December 6, 2018 / 9:25 AM / in 8 days

更新版1-《中国债市每日综述》MLF续做稳信心期现货走强,华为事件刺激避险情绪

 (新增货币市场收盘报价)
    * 债市期现货联手小幅走强 
    * 华为CFO被捕刺激避险情绪
    * MLF等额续作亦稳信心
    * 货币市场资金供给充裕但价格坚挺

    路透上海12月6日 - 中国银行间债市周四主要利率债收益率下行约两个基点。交易员表
示,受华为CFO被捕引发中美贸易战升级忧虑,避险情绪回升期现货同步走强,叠加央行MLF
等额续做进一步稳固市场信心,不过近期现券已累积一定涨幅,短期若无更多触发因素,债
市继续走强空间有限。
            
    “现券今儿往下还是因为华为CFO事件吧,而且麻辣粉(MLF)也续上了,不过下的不多
,也就两个点左右,”上海一银行交易员称,MLF等量续作也算是预期之内。 
    
    剩余期限近10年的国开债活跃券180210最新成交在3.7225%,上日尾盘3.7550%;同期限
国债180019券最新成交在3.29%,上日盘后成交在3.3175%。
    
    “年底还是求稳为先,防止调整过度引发踩踏,”上海一券商交易员表示,尽管前期收
益率下行太快,导致大家最近买盘有点犹豫不决,再加上年末将至,不排除存在一定调整风
险,还是谨慎为上;不过长期债市走势仍旧存在坚定支撑。
    
    央行在公开市场连续30日未进行逆回购操作,但银行间市场流动性仍然充裕显示,宽松
的货币政策基调未改,对未来再次降准的预期也依旧存在。在贸易战判悬而未决,以及中国
经济前景不算乐观情况下,央行对今日到期的中期借贷便利(MLF)进行等额续做,明确显示
其借此稳定市场政策预期和信心的意图。
    
    一级市场方面,业内人士周四透露,进出口银行上午招标增发的一、三、五固息债,中
标收益率分别为2.7284%、3.3809%、3.5586%,对应投标倍数3.15倍、2.47倍、2.86倍。
    
                
    以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况:
 北京时间16:48     五年期         10年期
                TF1903         T1903       
 现价(元)            99.045          97.18
 较上结算价涨           0.08%          0.12%
 跌                            
 盘中最高(元          80.790         97.220
 )                            
 盘中最低(元          98.905         96.980
 )                            
 
        
    **资金供给充裕但价格坚挺,MLF等额续做稳定信心**
    
    中国央行今日等额续做MLF,稳定市场信心,银行间市场短端资金供给十分充裕,只是
囿于“隐形指导下限”,隔夜和七天期回购加权利率均表现坚挺,出现不同程度的上涨。
    
    交易员称,考虑到周五还有国库现金定存招标,短期内不利于流动性的因素不多。但对
券商等非银机构来说,还是需要提前考虑跨年安排。
             
    上海一券商交易员表示,隔夜和七天等“减点已经基本借不到了,发过去人家直接给个
加权,爱借不借。”
    
    至于跨年资金,她透露,目前融出方还不是很多,依旧是抵押利率债更容易借到,其次
是AAA和AA+评级的信用债。
        
    财政部将于周五(7日)进行中央国库现金管理商业银行定期存款招投标,操作量1,000亿
元,期限一个月(28天),为有记录以来首次出现一个月期期限。交易员称,除了缓解年末
流动性压力外,新期限的出现也意味着调控较以往更为精准。
 
    
    今日银行间市场质押式回购总成交量33,412.30亿元,上一交易日为31,105.65亿元;其
中隔夜品种成交28,531.90亿元,上一交易日为26,074.64亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:            
 北京时间17:56              今日(%)  上日(%)  变动(bp)  成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                           
  其中:隔夜                  2.4021   2.2020    +20.01   28,531.90
      七天                   2.4966   2.4390     +5.76    3,501.12
                                                        
      14天                   2.3845   2.3928     -0.83      580.12
                                                        
 上海证交所质押式回购利率                                         
  其中:隔夜                  2.2500   2.3550    -10.50    6,572.61
                                                        
      七天                   2.5050   2.6000     -9.50      775.51
                                                        
      14天                   2.6000   2.6350     -3.50      262.65
                                                        
 回购定盘利率                                                     
  其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS   2.4200   2.2500    +17.00            
 >                                                      
      七天                   2.6000   2.6000     +0.00            
                                                        
      14天<CN14DRPFIX=CFXS   2.4500   2.5500    -10.00            
 >                                                      
 Shibor                                                           
   其中:隔夜                 2.4180   2.2670    +15.10            
                                                        
       七天                  2.6000   2.5810     +1.90            
                                                        
       三个月                3.1330   3.1330     +0.00            
                                                        
 
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 吴芳; 审校 吴云凌)
  
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