November 6, 2018 / 8:41 AM / 10 days ago

《分析师观点》台湾10月CPI涨幅创九个月低位,未来物价展望料更趋温和

    路透台北11月6日 - 台湾主计总处周二公布,10月消费者物价指数(CPI)较上年同期升1.17%
,创九个月低位,明显低于市场预估的年增1.53%。 

    10月趸售物价指数(WPI)较上年同期增5.95%;核心CPI较上年同期增0.72%;经季节调整后的CPI较上月减0
.16%。CPI涨幅前次低位为1月的0.89%。
    
    台湾CPI年增率的调查结果 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=TWCPIY%3DECI

    以下为CPI及WPI的变动情况,单位为百分比(%):     
                            2018年10月          2018年9月
 CPI(较上年同期)             +1.17             +1.72 
 路透调查(较上年同期)        +1.53               --
 CPI(较上月,经季节调         -0.16              +0.14
 整)                                       
 核心CPI(较上年同期)         +0.72              +1.20
 WPI(较上年同期)             +5.95              +6.55
    注:r代表修正后数字,台湾的核W心CPI表剔除蔬果及能源、鱼介。 
      
    **市场评论**      
    --日盛投顾分析师 苏子承:
    10月CPI年增率不如预期,主要是因为油价下滑,且消费趋缓所致。台湾上半年CPI表现尚可,但这几个月
被拉下来,不过前10月平均还有1.6%,仍在1.5-2.0%的合理范围内。我们预估全年CPI年增率是1.7%,但可能
会达不到,因为11、12月不是消费旺季。虽然CPI表现相当温和,但这波景气循环已走了八年,接下来下行机
率高,建议央行最迟在明年第一季前应该至少升息半码(12.5个基点),及早把政策空间做出来。  
     
    --元大投顾全球投资处首席经济学家 陈森林:
    10月份消费者物价指数年增率低于市场预估的1.53%,且不论从居住类或冬装订价均较以往略低来看,显
示厂商对于未来景气看法偏保守。    
    我们原本预估,10月份CPI年增率在扣除菸捐约0.2-0.3%后,应落在1.4%左右,但仅1.17%且远低于原估值
,显示当前台湾物价平稳,亦表示未来消费动能偏弱;而消费动能减弱,部分因素来自于年金改革后,消费偏
谨慎。    
    我们预估,今年第四季CPI年增率在1.25%,明年第一季则在1.2%,均低于今年前三季的平均涨幅1.63%;
因此,在当前物价平稳且未来物价展望亦温和之下,预估在明年上半年之前台湾央行都不会升息。    
    
    **市场反应**
    --此数据在台湾汇市约收盘时间公布,台币兑美元收贬1.1分至30.782。
    --台湾加权股价指数收跌0.66%,至9,824.95点。   
    --指标10年期公债107/9期殖利率收平,报0.8970%。          

    **相关连结**
    --参看相关细节,可点选台湾行政院主计总处网站,网址为(www.dgbas.gov.tw/)
    --参看台湾央行网站,请点选(www.cbc.gov.tw/)

    **相关背景**    
    --台湾主计总处8月中公布,第二季经济成长率统计值为年成长3.30%,略高于概估的3.29%;同时主计总
处预估2018年、2019年经济成长率分别为2.69%、2.55%。
    --台湾央行第三季底理监事会议决议维持政策利率不变,央行重贴现率连续九季维持于1.375%。(完)

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 (台北中文部;审校 林高丽)
  
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