September 30, 2019 / 4:10 AM / 15 days ago

中国货币市场:长假前最后交易日隔夜因跨季跳涨140bp,节后预期平稳

    路透上海9月30日 - 季末最后一个交易日,中国银行间市场周一隔夜回购利率因跨季跳
涨逾140个基点,七天期上涨近10个基点。交易员称,季末财政投放支撑流动性总量无恙,
惟国庆长假临近,部分机构因拆入隔夜跨季价格较上日涨幅明显,但机构对跨季后资金面预
期整体仍平稳。 
    
     因中国国庆假期(10月1日-7日),本周仅一个工作日。

    “资金整体不紧,但是毕竟跨季,多多少少不会像平常一样,”华中一银行交易员说,
隔夜占用资金期限基本跟七天一样,所以上涨的多。
    
    华北一券商交易员指出,我们跨季的头寸上周就安排好了,昨天听说有的跨季资金价格
都已经在2%以内了,今天因为隔夜就能跨季,所以利率涨得多了一些也属正常。
    
    中国央行周一公告称,季末财政支出力度较大,银行体系流动性总量处于较高水平,今
日不开展逆回购操作。据此计算,本周公开市场净回笼200亿元人民币。据路透统计,今日
逆回购到期200亿元。    
  
  “估计今天很多还是银行没平吧,最后一天了,银行也必须跨了。”上述券商交易员称。
    
    展望10月资金面,天风证券固收研究团队孙彬彬等认为,预计银行体系资金10月份会存
在一定缺口,但缺口幅度应该仍处于历史正常波动范围,预估在8,000亿左右。10月央行目
前确定的投放也只有TMLF和500亿定向降准,似乎无法有效弥补上述缺口,但我们相信稳增
长压力下央行应该不会坐视流动性趋紧。
    
    “因此,对于10月资金面,我们完全有理由乐观,至少也无需特别担忧,”他们称。  
  
     
    以下为主要货币市场利率报价:          
 12:00                 今日(%)           上日(%)       变动(bp) 
 质押式回购加权平均利率                                          
 其中:隔夜<CN1DRP=CFX            2.6374        1.2334     +140.40
 S>                                                    
 七天                            2.8428        2.7470       +9.58
 14天                            3.0356        2.9973       +3.83
 上海证交所质押式回购利率                                        
 其中:隔夜<0#CN1DRPO=            2.9800        1.8600     +112.00
 SS>                                                   
 七天                            2.9750        2.6600      +31.50
 14天                            2.8400        2.7650       +7.50
 回购定盘利率                                                    
 其中:隔夜<CN1DRPFIX=            2.6500        1.2400     +141.00
 CFXS>                                                 
 七天                            2.9000        2.7500      +15.00
                                                       
 14天<CN14DRPFIX=CFXS            3.0500        3.0000       +5.00
 >                                                     
 Shibor                                                          
 其中:隔夜<SHICNYOND=            2.6350        1.2490     +138.60
 >                                                     
 七天                            2.8430        2.6920      +15.10
 三个月                          2.7280        2.7270       +0.10
            
    备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完)

    
 (发稿 吴芳;审校 吴云凌)
  
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