July 26, 2019 / 7:06 AM / 5 months ago

中国票据市场:需求旺盛转贴利率本周跌逾20bp,至三年新低后分歧增大

路透北京7月26日 - 中国票据市场本周国股足年票转贴利率再跌逾20个基点(bp)至2.7%附近,为约三年来新低,因银行信贷规模宽松,市场抢票热情不减,加之持票人惜售心态较重,都助推价格持续走低。

交易员称,包商事件后,票据需求基本集中在国有和股份制承兑的汇票上,最新出现的锦州银行消息虽未激起更大波澜,但小机构承兑票据仍旧看不到出头之日。另外,本月以来转贴利率累计跌幅已超过40bp,且利率绝对值偏低,机构对后市分歧增大。

“(转贴价格)继续往下狂跌,双国股足年最新成交价格在2.7%附近。”华东一银行交易员表示。考虑到目前票据价格与资金水平倒挂严重,预计后期转贴利率出现反弹概率较大。

被视为长期资金价格参考的上海银行间同业拆放利率(Shibor)报价中,三个月期最新报在2.6290%,九个月和一年期分别报在3.0160%和3.0960%。

本地媒体--财新最新报导,此前被监管层讨论协助渡过难关的锦州银行0416.HK正在加快推进市场化改革重组,准备引入工银金融资产投资公司、信达投资和长城资产三家战略投资者,目前已经基本达成意向。

不过华南一大行交易员指出,如果美国7月降息,中国跟随采取行动的可能性较大,因此有提前收票行为出现。在此情况下,转贴利率反弹并不容易。

监管方面,有媒体最新报导称,北京银保监局印发了关于规范银行业金融机构票据业务的监管意见。针对当前市场上普遍存在的通过高比例担保甚至全额担保票据业务进行监管套利等行为,意见严格禁止银行业机构通过高比例担保票据业务违规调节资产质量、吸收存款或接续到期理财产品。

票据市场是短期资金融通的市场,交易方式包括回购和转贴(即买断)。此前以纸票为主,且处于分割状态流动性较差。随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。

全国统一的票据交易平台--上海票据交易所于2016年12月8日正式开业。2018年10月,在369家接入机构的配合下,并顺利完成纸电票据交易融合工作,真正实现了纸质票据和电子票据的同场交易,全国统一、安全高效的电子化票据交易平台基本建成。(完) (发稿 张晓翀/李宏薇;审校 吴云凌)

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