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亚洲

中国货币市场:资金收敛隔夜回购利率弹近30bp,观望明日MLF操作规模

    路透上海10月14日 - 中国银行间市场周三资金面明显收敛,回购利率随之反弹,隔夜
加权大涨约28个基点(bp)。十一长假后公开市场持续空窗,逆回购累计到期规模较大,对
流动性的影响也逐渐显现,而明日将迎来10月MLF(中期借贷便利)操作,预计操作规模不
小,有助短暂缓和资金面。
    
    交易员并指出,同业存单(NCD)发行利率升势难阻,银行依然面临缺负债窘境,MLF超
量续做给予适当补充仍可期。但考虑到经济暖势未改,货币政策料延续中性态度,也很难冀
望MLF投放能完全满足银行需求;加之10月又是缴税大月,随着税期临近,资金面平衡中时
现偏紧仍是常态。
    
    “今天稍紧,七天还可以,但隔夜供给就不大多了。就是逐渐收敛,昨天就不如前天,
逆回购不断到期的影响。”华东一银行交易员称。
    
    北京一保险交易员亦表示,央行连续净回笼导致市场对于流动性偏谨慎,明日(15日)
是MLF操作时点,周五(16日)到期2,000亿元,预计会适度净投放。不过本月缴税大月,加
之存单到期量比较大,资金面依旧不乐观。
    
    中国央行周三公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购
操作。此亦为连续第五日暂停操作。考虑到今日有500亿元人民币逆回购到期,据此计算,
公开市场单日净回笼500亿元。截至目前,本周净回笼规模已达2,100亿元。
    
    上述银行交易员并谈到,年底前银行压降结构性存款压力依然存在,股份制银行发行的
一年期同业存单发行利率已来到3.11%-3.12%,九个月也基本相同。明日的MLF需求肯定很旺
,央行会超量续做本月到期,但全部满足银行需求的可能性不大。
    
    上海一银行交易员认为,本月MLF到期规模与上月一样,考虑到政策基调未变,预计操
作量跟上个月差不多的概率更大。“一方面要补充市场中长期资金缺口,但又不能释放过于
宽松的信号。”

    周五(16日)将有一笔2,000亿元的中期借贷便利(MLF)到期,这也是本月唯一的一笔
。央行公开市场9月15日进行了6,000亿元人民币中期借贷便利(MLF)操作,对冲当月17日
到期的2,000亿元MLF。
    
    国家税务总局办税日历显示,因十一长假,增值税、消费税等主要税种申报截止日顺延
至23日。        
    
    以下为主要货币市场利率报价:     
 北京时间12:00                今日(%)     上日(%)    变动(bp)
 质押式回购加权平均利率                                  
 其中:隔夜                       1.9750     1.6973      +27.77
     七天                        2.1287     2.0443       +8.44
     14天                        2.0691     1.9846       +8.45
 上海证交所质押式回购利率                                     
 其中:隔夜                         2.30       2.27       +3.00
     七天                          2.40       2.48       -8.00
     14天                          2.52       2.55       -2.50
 回购定盘利率                                                 
 其中:隔夜                         2.02       1.73      +29.00
     七天                          2.20       2.15       +5.00
     14天                          2.12       2.05       +7.00
                                                    
 Shibor                                                       
 其中:隔夜                         1.96       1.70      +26.20
     七天                          2.14       2.09       +4.40
     三个月                        2.76       2.73       +2.30
 (完)

 (发稿 边竞; 审校 吴云凌)
  
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