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《汇市短评》从外汇期权看市场对美国3月CPI的预期

路透4月13日 - 外汇期权具有前瞻性,并因汇市波动而表现活跃,但与周二美国CPI相关的溢价表明,期权交易员并不预期市场届时会有很大的反应。

确定期权价格时,实际波动率未知,因此交易员使用隐含波动率--他们的最佳猜测。如果在期权的生命期内实际波动率与隐含波动率相匹配,它将涵盖期权价格,因此较高的隐含波动率意味着更高的预期实际波动率,反之亦然。

尽管有美国数据即将发布,但当前隔夜到期(下一个工作日纽约上午10点)的隐含波动率交投于长期低点。这种情况正在压低期权价格,并收紧损益平衡点位。

隔夜到期欧元/美元隐含波动率在6.75,普通跨式期权的损益平衡在任一方向都只有33个美元点子。美元/日圆隐含波动率在7.0,损益平衡在任一方向为32个日圆点子。澳元/美元隐含波动率在10.3,则两个方向都为32个美元点子。

交易商预计美国3月CPI强劲--路透调查预估为同比上涨2.5%,而2月份为1.7%,因此可能需要大幅高于或低于预期,才能重新点燃外汇波动性。(完) (编译 张涛;审校 李春喜)

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