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《中国数据观测》蔬果价格高位回落9月CPI涨幅收窄,工业季末回升或重演
October 9, 2017 / 9:26 AM / in 2 months

《中国数据观测》蔬果价格高位回落9月CPI涨幅收窄,工业季末回升或重演

    * 公布内容:中国9月CPI和PPI,工业增加值、投资和消费
    * 公布时间:10月16日本地时间9:30公布CPI和PPI
    * 10月19日本地时间10:00公布工业等数据
    * 调查APP:CPI reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNCPI%3DECI
 PPI reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNPPI%3DECI
 工业 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNIO%3DECI
 投资 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNUFAI%3DECI
 消费 reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=CNRSL%3DECI

 调查结果        : (同比,%)                                          
                               预估中    前值    预估区间   上年同   预测
                                 值                           期      数
 居民消费价格指数(CPI)           1.6     1.8     1.5~2.0      1.9     24
 工业生产者出厂价格指数(PPI)     6.3     6.3     5.8~6.9      0.1     23
 工业增加值                      6.2     6.0     5.7~8.1      6.1     24
 固定资产投资(不含农户)(1-9月    7.7     7.8     7.2~8.0      8.2     21
 )                                                                   
 社会消费品零售总额             10.2     10.1    9.6~12.5    10.7     24
 注:固定资产投资前值为1-8月                                           
 数据。                                                              
 
    路透综合20余家机构预测中值结果显示,受高温消退,蔬菜、鲜果等农产品价格平稳回
落等因素影响,中国9月物价水平预计小幅放缓,CPI同比涨幅有所收窄,PPI涨幅持平,预
计全年通胀压力不大。
    
    而今年前两个季度都呈现季末工业增速加快的现象,预计9月可能还会如此,从六大电
厂日耗煤量看,9月工业生产环比增长动能仍然较强;但楼市低迷拖累地产投资,加上下半
年财政支出放缓亦令基建投资增速受到遏制,预计1-9月投资增速或将小幅放缓。
    
    交通银行金融研究中心在报告中指出,年内物价高点已过,翘尾因素将拉低四季度CPI
同比涨幅。下半年如果不出现大的外部因素的冲击,食品价格并不会出现明显的上涨,影响
CPI同比走势的将主要是翘尾因素,而该因素在6月份达到年内最高点的1.16%之后将会逐步
走低。
    
    “预计下半年CPI同比涨幅可能会略低于上半年,全年通胀压力不大。”交行称。
    
    该行并认为,PPI走势受大宗商品价格影响较大,近期CRB指数略有下降,未来大幅上升
的可能性不大,输入性通胀压力有限;受翘尾因素走弱影响,四季度PPI同比涨幅可能收窄
。但由于去产能和环保限产力度加大,津京冀10月起水泥、钢铁、建材停产,对相关产品价
格会起到阶段性抬升作用,因此PPI涨幅不会明显回落。
    
    “食品价格从9月中旬开始回落,高基数影响下,9月CPI同比增速将回落,”中金宏观
分析称,9月工业品价格涨跌不一,钢铁和铜价格回落,但原油、煤等价格上涨,“从全月
看,PPI环比继续上涨。由于去年基数不高,PPI同比涨幅将继续扩大。”
    
    
    **工业增速季末回升可能重演**
    
    谈及9月的工业增加值表现,中金认为,受益于季末强劲的财政支出的支持,工业增加
值增速季末回升可能重演。尽管环保力度加大对部分行业生产形成限制,但是从六大电厂日
耗煤量看,工业生产环比增长动能仍然较强,9月同比多一个工作日也会提升同比增速。
    
    中金预计,9月工业增加值、固定资产投资和社会消费品零售总额同比增速均较前月上
升,其中工业增速将从8月的6%升至6.7%。
    
    高频数据显示,截止9月28日,六大发电集团日均电力耗煤71.01万吨,同比24%回升至3
月以来高位;高炉开工率75.8%,较8月小幅下降1.96%;汽车钢胎开工率回升3.97%。
 
    “鉴于环保限产对工业生产的扰动将较8月有所减弱,部分大型外贸企业海外收入存在
季末结算的现象,叠加G20峰会导致的的浙江低基数,预计9月工业生产同比增速回升至6.5%
。”华创证券在数据前瞻报告中称,“而各分项悉数回落,固定资产投资增速料回落至7.7%
。”
    
    该券商称,9月多地楼市限购、限售和限贷政策全面升级,消费贷和经营贷违规入市也
引发监管层关注,30大中城市商品房日均销售面积同比下降47%降至16年以来新低,“金九
”未现,“银十”也不可期。
    
    “地产销售持续低迷和土地购置增速回落都将拖累地产投资,预计地产投资单月增速仍
在7%左右,”华创称,维持基建投资缓慢回落、制造业投资弱企稳的判断不变。
    
    交通银行金融研究中心也指出,由于10月部分地区投资建设将停工,9月投资进度可能
有所加快,预计9月固定资产投资累计增速为8%,三季度末有所回升,但增速低于二季度末
。
    
    此前的先行指标显示,中国9月官方制造业PMI超预期反弹,创下逾五年高点,新订单强
劲回升反映内需稳步扩张。虽然同日公布的财新制造业PMI则走势相反,不过官方和财新制
造业PMI的价格分项指数均大幅上升,显示中下游正在承受越来越大的成本压力,未来盈利
改善、生产走强的持续性仍待观察。(完)   
        
    欲浏览中国已公布经济指标,请点选;数据页面请点选

 (发稿 许菁;审校 宿泱韫/乔艳红)
  

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