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深度分析

新兴市场汽车业发展及投资兴趣将推升铅价

* 新兴市场电池需求是一个主要推动因素

* 欧洲寒流料推高电池更换需求

* LME铅库存接近10年半峰值

路透伦敦12月14日电---新兴市场汽车厂商的电池需求以及投资者对新的上市交易产品的兴趣,有望在明年推动铅价走高,尽管铅库存日渐膨胀.

铅目前处在每吨2,450美元左右,明年均价有望超2,500美元,一些分析师说甚至可能突破2,700关口.

不过铅的涨势将不及铜等其他基本金属,供应疑虑已将铜推到纪录高位.

“库存依然很多,市场仍严重供应过剩,而且中国正有大量新产能上马.”德国商业银行分析师Daniel Briesemann表示.

伦敦金属交易所(LME)目前的铅库存接近10年半高位.

铅需求比其他大多数金属的需求要稳定,因约有40-50%的铅用于备用电池生产,保证了铅价高度的抗跌性.

中国汽车业以及欧洲北美产出的回暖,今年已经提振电池需求.

不过,随着欧洲去年为扶助车企而推出的旧车报废计划到期,焦点完全转向了中国、印度和巴西等经济体.

中国今年的汽车销量或超1,700万辆.德意志银行预计2011年会达2,000万辆左右.

该行分析师Daniel Brebner称,”新兴市场的乘用车需求对拉抬电池方面的铅需求将非常重要.”

今年全球的铅消费量预计会升高4.5%,达到902万吨,明年可望进一步增加5.8%,至955万吨.

LME三个月期铅自触及年内低点1,535以来已回升近60%.与其他金属一样,铅价亦已受助于美元疲势而攀升,不过未能追平今年1月所及的年内高位2,690 美元,此处是2008年5月以来的最高点.

**天气骤冷导致铅需求陡增**

汽车故障修理公司RAC曾表示,英国遭遇寒潮导致对汽车备用电池的需求陡增.相比其它电池,铅酸电池在极端天气下更易损坏,所以恶劣气候提高了市场对铅需求上升的预期.

“欧洲西北部天气异常寒冷,很可能导致今年比往年更早出现电池损坏增加的情形,”花旗在研究报告中称.

尽管寒冷天气似已导致铅需求增加,各地铅库存也在降低,但LME铅库存依然高于20万吨,是两年前库存量的约五倍.

投资者也在关注上市交易产品(ETP)或基金的动向,消费者担心这些基金可能会将铅从正常供应链中转移出去,从而使价格扭曲.

ETF Securities上周推出首支由实货支持的基本金属ETP,这些金属包括铜、镍和锡.由实货铅支持的ETP料将于明年推出.

国际铅锌研究小组(ILZSG)称,全球铅市场今明年两年预计出现约9万吨的供应过剩.

“不像锌和铝那样,铅没有那麽大的库存要去消化,所以铅的基本面看起来更好,铅市场在2012年之前应会出现短缺,”法国巴黎银行分析师Stephen Briggs称.”但铅市不会出现像明年铜和锡将面临的那种实货紧俏局面.”

上海期交所明年下半年也可能推出一款期铅合约.如果中国推出期铅合约,将可能增加上海期交所和LME之间的套利交易机会,从而提高投资者对铅的兴趣.

“即将推出的期铅合约...可能会提高投资者在中国投资铅金属的兴趣,将给上海期交所和LME的铅价带来支撑,”法国兴业银行在报告中称.该行预计明年铅的均价为每吨2,775美元.

目前的铅价水准已高到有人愿意为得到废铅去犯罪,比如有窃贼铤而走险偷取英国教堂的铅质屋顶,他们有时还会用谷歌地图来寻找偷窃目标.

英格兰教会的物业管理人员Tony Baldry本月表示,过去三年间,约有8,000份与窃铅相关的保险索赔,总值约2,300万英镑.(完)

--编译 隋芬/白云;审校 艾茂林/丁琦

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