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深度分析

美国股市多空继续角力

路透纽约6月17日电---在美国股市多空角力中,标准普尔500指数200日移动均值切入位是双方争夺的重点.随着希腊债务危机似乎达到高潮,该水准下周将面临最为艰难的测试.

在4月29日创下年内最高收位後,标普500指数已下滑7%.华尔街通常将自近期高位下跌10%或以上定义为修正走势.

该指标指数周四盘中低位恰好落在200日移动均值上,随後周五从该低点扬升1%,收于1,271.50,并录得过去七周以来的首次周度升幅.

周五收盘时,标普500指数200日移动均值约为1,259点.若该水准得以守住,或将成为股市扬升的起点.

“我们似乎已经脱离了人们密切关注的这一水平.”Ameriprise Financial首席市场分析师David Joy表示.”至少就目前而言,这说明问题是可以解决的,而市场有望走升.”

经常引领市场走势的Nasdaq指数表现则没有那麽好,这令投资者有些担心.该指数周五收盘低于200日移动均值,且在其它指数回稳时持续下跌,本周下滑1%.自4月29日触及2011年收盘高点以来,Nasdaq指数已大跌近9%,接近修正走势跌幅.

债市对希腊违约的可能性仍焦虑不已.

多数分析师都极为怀疑,希腊到底能否还清如山的债务.希腊的负债已达3,400亿欧元,为该国年度经济产出的150%.

路透使用Markit五年信用违约互换(CDS)价格进行计算的结果表明,按照偿还40%的债务计算,希腊最终违约的可能性高达81%.

**有人认为买入时机已到**

但目前而言,股市投资者似乎还比较乐观.他们相信欧盟将在不为市场带来重大干扰的基础上救助希腊,并将股价下跌视为买入机会.

贝莱德首席股票分析师Bob Doll称,他一直在利用股市拉回的机会,提升对周期性股票的仓位比重,同时还降低保健类股等防御类股票的仓位比重.他认为,标普500指数在年底前将升至1,350点.

“我们会找到问题的解决方法,能够应付这些信贷问题.”Doll说,”如果不遵循这一方向,其後果可能相当可怕.我认为各个利益关联方将会更加努力.”

**聆听美联储评论**

一连串数据显示,美国正处于经济放缓的边缘.这些数据已经对市场造成冲击.在过去几周大举抛售之後,投资者目前似乎暂时抱着观望态度.

Joy要等到夏季过後,才会有大动作.”现在有太多不确定性,因此大举建立多仓可能不是明智之举.不过我认为在劳工日之前可能会出现机会.”

与此同时,若出现任何表明投资者的忧虑可能过度的迹象,都可能激发股市上涨.美国第一季国内生产总值(GDP)环比年率终值料为成长1.9%,略高于前两次公布结果.但投资者对数据可能出人意料提高警惕.

“人们对GDP没有太多期待,所以若数据略优于预期,可能扶助股市大涨.”Baker Avenue资产管理的投资总监King Lip表示.

一些分析师将市场波动大多归因于美国联邦储备理事会(美联储,FED)将于本月底结束资产购买计划(QE2).

投资者将密切关注美联储主席贝南克在周三为期两日的政策会议结束後的言论,以求获得抚慰.

“投资者真正向看到的并非QE3,而是QE2.5,即美联储继续将其所购公债的利息进行再投资,”Lip表示,”如果是这样,投资者会乐观看待.”

衡量投资者焦虑程度的芝加哥期权交易所(CBOE)波动性指数(VIX)在过去一周中飙升,但仍处于相对较低的水平.这可能说明投资者对未来的风险状况十分满意.

“如果经济放慢程度一如人们的预期,那麽企业第二季获利是否面临更大风险?这是我们真正需要提出的问题.”Doll说,”毫无疑问,目前市场中存在着自满情绪.”(完)

--译文审校 李爽

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