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深度分析

分析:择机借钱 “欠债”没啥不好

路透纽约9月28日电(记者 Chris Taylor)---有一种疯狂的观点:你也许应该多借钱。

2011年8月8日,布达佩斯一家银行?看到的美元、欧元和瑞士法郎钞票。 REUTERS/Bernadett Szabo

你不用告诉家住德克萨斯州奥斯汀的Matt Kouri这一观点。就在上月,他购置了一套大房子,满足家庭成员增多的需要。不仅一家人的生活空间大了700平方英尺,这套房子还靠近一个很棒的校区,让他儿子可以从私立学校转到公立学校。使这一切发生的,是低至4.375%的抵押贷款利率。

现年38岁的Kouri称自己是个平素节俭的人,但面对这样一个低至谷底的利率,他表示对债务毫无压力。

Kouri说:“能有这麽低的利率,这项交易非常划算。我们上次购房贷款利率是6%,所以加上下跌的房价,确实是买房的良机。”

并且在Kouri买房之後,利率进一步下跌,据Bankrate.com,30年期房贷利率现在平均为4.09%。

举新债并不是说要胡乱举债,比如在阿斯蓬山买第二套房,或者买一辆无法负担的新款玛莎拉蒂(Maserati)。消费者以前吃过一堑:房地产市场泡沫破裂暴露了美国消费者的过度消费,金融危机暴露出大型银行过度承担风险。各种票据纷纷到期,迄今我们还在为此付出代价。

但是,并非所有债务都是不好的。若负担得起,能以4%的低利率、30年还款买到梦想的房子,就应当去买。假如你是一家像微软MSFT.O这样的公司,能以0.875%这样不可思议的票息发行3年期债券,那你能借多少就借多少。

自大萧条以来,消费者已习惯视债务为毒瘤,不惜一切代价予以消除。但当货币的价值跌至谷底时,这种难得的历史时刻也应加以利用。利用得当,债务可以增强家庭财务安全。

BankrateRATE.N公司资深分析师Greg McBride称:“有钱人很早以前就深谙这种理念:利用别人的钱。以当前利率借房贷,剔除通胀和税额减免因素,你几乎不用付出任何东西,这是非常诱人的。”

但这并不是说,你应该借贷超过合理的水平。美国民众已领会到勒紧裤腰带过日子的信号,在金融危机期间也有深刻体验。根据纽约联储数据,当前消费者贷款总额较2008年底下降8.6%,今年第二季度再下降了500亿美元。从债务占可支配收入比来看,美国当前处于2004年以来的最低水平。

企业方面的情况亦是如此。金融危机以来,许多公司开始做更好看的资产负债表,并积累现金储备。但面对极低的债券收益率,连像谷歌GOOG.O这样原本零债务的公司也乐于发债。

这里讨论的也适用于政府借贷。联邦债务已高达14.5万亿美元,长期来看是不可持续的。但政府若能以1.86%的低收益率发行10年期公债,并把这笔钱用于可避免经济进一步恶化的关键项目,那这麽做有什麽不值当的呢?

克林顿政府时期任劳工部长的赖克(Robert Reich)也一直在宣传这个观点。他近期在博客中写道:“稍有脑子的人都会发现,现在是从其它地区借钱重建美国基础设施的理想时期。”

撇开联邦政府问题不谈,真正对你有意义的是个人的收支状况。应该消除谈债色变的消极心理,该出手时就出手。

新房主Kouri说:“我们都是喜欢做分析的人,如果没有认真分析,不会做出如此重大决定。当前的利率水平,我们当然应该有所行动。”(完)

编译:侯雪苹 发稿:张家伟

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