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深度分析

美联储官员预计复苏将步伐迟缓 无需立刻逆转货币政策

* 复苏力道疲软,升息时机似远未到来

* 费希尔及Cumming认为经济不景气缓和通胀

* 费希尔称当时机成熟时,政策或会快速反转

路透达拉斯/纽约9月29日电---美国联邦储备委员会(美联储,FED)官员周二重申,美国经济复苏在一段时间内料步伐迟缓,这也就意味着没有必要立刻收回旨在应对危机的经济刺激政策.

达拉斯联邦储备银行总裁费希尔称,一旦经济显示出能够自我维持的增长信号,联储应积极行动,改变其极低的利率政策并撤除其他旨在改善信贷市场的非常规举措--但这一时刻似乎远未到来.

费希尔称,”当收紧货币政策的时机到来时,我和我的同事将迅速采取行动,如果有必要的话,将会和放松货币政策时候同样快,且力度同样大.”

费希尔称,不过,由于房市仍严重依赖政府的支撑,银行借贷依然疲弱,且消费者支出可能因民众逐渐养成节俭的习惯而受限,(收紧政策的)时机仍未到来,费希尔目前在美国联邦公开市场委员会(FOMC)并无投票权,他将在2011年拥有投票权.

不少分析师相信美国经济已在第三季恢复增长,从而在技术上结束衰退,但预计难以实现快速复苏.

“我认为经济仍需很长一段时间才能寻获足够强劲的成长力道并实现可持续增长,以令过剩产能出现明显下降.”费希尔称,他并补充表示,经济依然缺乏”张力”.

此外,纽约联邦储备银行第一副总裁Christine Cumming亦在其讲话中表示,近期的数据表明,美国经济已开始触底,但她认为复苏缺乏力道.

“我们认为风险依然非常偏向于下档.换句话说,仍有很多方面可能出问题,我们必须要小心.”她说.

“预期经济难以实现快速强劲的复苏.”Cumming称.外界广泛预期Cumming有望接替史登担任明尼亚波利斯联邦储备银行总裁.

费希尔表示,预计失业率将升至10%.

**通胀仍将缓和**

费希尔和Cumming均表示,物价压力较弱,因经济刚经历二战以来最严重的衰退,经济中潜在产出和当前生产及就业水平之间存在巨大的缺口.

费希尔说,”风险似乎是通货紧缩,或至少在中期内是反通胀的.”

然而,鉴于美联储为了支撑信贷市场和经济,而扩张资产负债表所造成的长期危险,他许诺对通胀”保持永远的警惕”.

费希尔称,一旦时机成熟,逆转当前政策料将是快速的,他的这番话附和了上周美联储理事瓦尔许的言论.

瓦尔许上周五表示,如果决策者等到经济已明显无疑回归正常,然後再改变政策,那麽为时将晚.由于瓦尔许此番强硬言论,金融市场已开始预期美联储的目标利率将有更大幅度调升,自2008年12月以来,美联储一直将目标利率设定在接近零水准.

**经济支持政策的退出**

费希尔称,美联储通过购买大量的抵押支持证券(MBS),来支持住房抵押贷款市场的计划取得了成功,但真正的成功是,市场不再需要政府的支持.

他指出,”美联储在MBS市场上已购买了超过70%的新抵押支持证券.”

一旦购买行动在2010年第一季完成,则”我们将必须关注民间部门是否会接棒.”

涵盖美国20个大都会区域的7月标准普尔/Case-Shiller房价指数较6月上升1.6%,这是连续第三个月上升.1.6%的升幅远超分析师预估.

即使有这些令人鼓舞的数据,Cumming也还是称,住房市场”可能还未完全走出困境,”并补充道,住房市场中仍有许多问题需要解决.

同时费希尔说,市场必须在没有政府支持下的情况下仍能维持屹立,才能变得”真正有活力”.

他称,”在我看来,美联储在货币政策方面,或者国会在财政方面,能够提供的帮助有限.”(完)

--编译 王露迪/侯向明;审校 张骏

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