August 21, 2018 / 12:40 AM / 3 months ago

港报财经评论:A股那么弱,港股怎能强--经济日报8月21日

A股那么弱 港股怎能强/ 林瑞芬

港股昨续超卖反弹,恒生指数收报27,598,升1.41%;国指收报10,632,升1.13%。市势只属短綫的反弹,大市成交额只有936.83亿港元。

大市虽见反弹,但A股的弱势,始终难以令人相信反弹浪可强势延续,见步行步!技术上,恒指的超卖反弹暂参考50天平均綫28,678会是最强阻力。国指方面,50天平均綫11,000,视为短期的阻力关键。

上证综指昨收2,698,升1.11%。对A股如何走出谷底,尚有疑问。技术上,回升至少达60天平均綫2,875楼上才见曙光!

上周上证又破底,市场一度传出中证监开紧急会议救亡,奈何最后被澄清并无救市行动。幸有昨日官方《中国证券报》午后报道,证监会已于昨日召集部分券商宏观分析师和策略分析师举行闭门会议,了解市场看法,虚弱的人心才稍定。破底望救市,后市欲救就仍然困难,内有去杠杆大任务未完成,外有美国的压迫,发动贸战,美元独强人币贬。美国贸易代表办公室(USTR)已证实,计划从8月20日开始,就2,000亿美元的中国进口商品加征关税,进行为期六天的听证。中美双方对于谈判磋商的重视是毋庸置疑的,不过新的谈判将涉及更多具体的技术性细节,需要相关责任部门的技术官员的博弈,双方谈判能否取得实质性重大进展仍有较大的不确定性。中、美如有实质性进展,A股才能走出谷底。

回说港股,昨日最大的反弹动力源自腾讯及中移动。腾讯昨急升4.1%,收报350.8港元,单日成交额121.3亿港元。短綫的回升似乎只属超卖的反弹,无基本面的补充,股价至少要升回企稳30天平均綫364.5港元水平楼上。中移动昨收报74.8港元,升2%,8月以来反覆从低位68.65港元回升,似乎最大原因在修正之前过残的估值,往绩股息率曾触至几近9%。虽说公司的盈利增长动力有限,但「稳」字当头,纯利按年上升5%至650亿元人民币,但上半年以人民币计算的股息增长达9%,派息比率则为48%,对比去年同期比率为46%,派息比率在上升周期当中,正如符合月来市场畏险的胃纳。当然,中移动的稳健,就难望股价有神奇冲刺力,75至76港元为2016年以来的密集阻力区,现价已接近,难担大市进一步回升的重任。

环球投资现况不明,讲股「稳」为主。从最新公布业绩报表示,另一只中资电讯股中电信也算稳,故股价自6月以来,在3.5至3.6港元左右见止缓了跌势,该股昨收3.58港元,升0.8%。中电信最新公布的中期EBITDA及纯利分别升6.6%及8.1%,虽然次季服务收入增长10.2%,较首季10.6%增长稍为放缓,但表现已优于联通及中移动。瑞信发表报告指出,从次季报告表现,中电信次季固网服务收入按年增4.3%,主因数据中心及云业务收入增长,均可抵销中移动在固网方面进取攻势带来的影响。由此,瑞信维持中电信「跑赢大市」评级,目标价4.24港元。另外,大摩给予中电信「增持」评级,目标价4.2港元。

年内见证股王腾讯都有被市场失宠的一日,本港楼市应引以为监。虽然,今年以来本港住宅楼价累升14%,但里昂就认为随着利率持续上升、经济持续放缓及人民币贬值等因素,地产市场基本面将迎来近十五年最大的挑战,上升的趋势将会逆转,估计未来十二个月本港住宅楼价将下跌15%,本港地产发展商股价将会跑输大市,决定下调本港地产股评级至「减持」。里昂对新地最新目标价调低至105港元,恒地调低至40港元。这可算是迟来的减持警告,事关两股早已在今年2月见顶,之后股价表现,跌多于升,早就先于楼价而回。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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