October 30, 2018 / 12:43 AM / 19 days ago

港报社评:救A股要避免大水漫灌,财政要更出力--经济日报10月30日

贵州茅台昨跌停板,拖累白酒股和众消费股下跌。这凸显内地经济下行压力加大,消费受到冲击,在不同的A股板块反映。中央除加招救股市外,更根本的是续出台货币和财政等政策,为经济保暖。

茅台第三季度业绩逊预期,昨甫开市迅即跌停板,跌破600元人民币大关,拖累白酒类股份全綫下跌约10%。其他消费股如家电股美的,也跌停板,被美的收购的小天鹅跌8%,格力跌6%。新华社发文强调不容楼控前功尽废,反映中央坚决遏制楼价,令内房股沽压加大。种种不利因素令上证跌2.18%。

股王茅台和白酒股下跌,反映A股委靡不振已到了一个新阶段,因茅台等白酒被视为高档消费品,之前在中产追逐消费升级下股价纷飈,现时经济增速滑坡,民众对高档产品的消费意慾减低,白酒需求遂减。

汽车股则是耐用消费品股指标,华晨中国今年累跌70%,吉利汽车累跌50%,除因内地民众消费降级,减低换车意慾外,更重要是受中美贸易战冲击。中央为应对贸战,进一步开放汽车市场,令内地汽车竞争加剧,面临弱者被淘汰命运。

金融股也受压,招商银行跌5%,建行跌2.8%,而新华保险跌4%。虽然内地谷基建投资,但昨天基建股也受压下跌,如福建水泥跌2%。

A股普遍下跌,主因是内地经济减速正在加大,第三季GDP增长仅6.5%,叠加去杠杆、遏楼泡和中美贸战升级风险,估计第四季与明年第一季经济增速或跌穿6.5%。

为免股市大跌冲击民众对经济的信心,中央十天前曾大力出手救市,如要求地方政府设立基金协助解决上司公司股票质押问题、公司回购股份等,避免出现斩仓潮,加大中央稳经济的重担。但经济根本问题未解决下,救市措施只是头痛医头,脚痛医脚,仅能带来短暂冲喜作用,A股反弹6.7%后反覆向下。

为稳住民众信心,中央在必要时还须出手救股市,但措施须谨慎,避免A股离市场化更远外,更重要的是稳经济的举措陆续有来。在货币政策适度宽松,为实体经济注入活水而避免大水漫灌下,财政政策必须积极,除落实规模达GDP的1%的减税降费力度外,外界关注中央是否还有更多具威力的新招,短期内能推出提振民众信心。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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