February 12, 2020 / 2:52 AM / 13 days ago

新闻稿:惠誉确认韩国“AA-”评等,展望为稳定

(以下为债信评级机构惠誉2月11日发布的新闻稿内容摘译)
    
    给予韩国评级时,平衡考虑了强劲的外部金融、稳定的宏观经济表现
,良好财政管理的记录,以及与朝鲜(北韩)有关的地缘政治风险、人口老
龄化和低生产率带来的中期结构性挑战。

    12月颁布的2020年预算实施了重大财政刺激措施,以应对增长乏力的
前景。惠誉(Fitch)预测2020年和2021年财政赤字占GDP的1.5%(不包括社
会保障在内则为3.5%),是2009年以来最高。这标志着财政立场发生重大
改变。2019年赤字估计占GDP的0.2%,而2018年则为盈余占1.6%。
    
    除了近期刺激措施以外,总统文在寅自上任以来,政府的财政立场中
期来看已经大幅转为更具扩张性。政府2019年8月预算提案中的预测认为
,随着政府寻求推进以收入带动的增长战略并提高生产力,韩国将持续保
持赤字局面直到2023年,水平略高于2020年赤字。

    我们认为韩国有空间能够动用短期财政刺激举措。我们预估2020年政
府债务/国内生产总值(GDP)的比率,将从2019年38.0%的预估值增加至40.
7%,略高于39.5%的“AA”评级中值。不过直至2023年的扩大预算赤字计
划,使得惠誉对韩国2023年债务/GDP比率预估上升至46.0%左右。
    
    惠誉预估2020年韩国GDP增长率料从2019年的2.0%升至2.3%,受财政
刺激、半导体价格逐步上扬,以及贸易政策不确定性降低的支持。不过新
型冠状病毒疫情扩散对旅游业、零售业与供应链的潜在影响,对前景构成
新风险。近期数据表明,制造业活动与出口复苏。半导体景气循环也似乎
转趋上行,应能支持出口与投资。
    
    我们预估通胀率仍将偏低,2020年平均料为0.5%(2019年为0.4%)。我
们预期2020年韩国央行将降息25个基点,以抵销经济前景的下档风险并推
高通胀。在去年已经两度降息25个基点的情况下,今年的降息将使得利率
来到1.0%的纪录低位。(完)
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