April 24, 2018 / 12:30 AM / 3 months ago

焦点:维权股东Elliott加大对现代汽车施压 促其推进所有权改革

路透首尔4月23日 - 美国维权对冲基金Elliott Management周一拒绝接受韩国现代汽车集团的重组计划,称计划不够充分,并敦促该集团采用控股公司结构,委任更多的独立董事。

资料图片:2016年3月,泰国曼谷,曼谷国际车展上的现代汽车标识。REUTERS/Chaiwat Subprasom

Elliott Management本月披露,它在现代汽车集团的三个关键子公司持有超过10亿美元股份,并呼吁该汽车巨头提供改善公司治理、优化资产负债表和提高资本回报的“详细路线图”。

Elliott周一加大对现代汽车集团施压,称该集团的重组计划在如何能使少数股东受益这点上并不明确。

现代汽车集团上月宣布简化所有权结构的计划,以回应政府和投资者对增加透明度和改善公司治理的要求。

“现代集团已承认确有改善股权架构的必要,Elliott对此感到激励。但是,目前集团自身退出交叉股权的情况...对小股东缺乏明确利益,”Elliott在一声明中称。

该声明说,Elliott在韩国现代汽车集团三大重要关系企业中,分别持有逾1.5%普通股,这三家公司是:现代摩比斯 (012330.KS)、现代汽车(005380.KS)和起亚汽车 (000270.KS)。

现代发表声明称,公司将继续与包括Elliott在内的股东沟通,向股东们解释组织重组计划的目标和必要性。

这是Elliott向这家韩国家族企业集团发出的最新挑战,该公司曾在2017年迫使三星电子(005930.KS)增加股东回报;在韩国,股东维权行动十分罕见,政府正采取行动增强投资者权力。

**“提升现代集团”**

Elliott表示,现代集团应将现代摩比斯和现代汽车合并成一家控股公司,并设立一套清楚的派息政策。

“我们认为,这是一个真正独一无二的机会,能够让现代汽车集团创始家族和集团领导层在过去数十年建立起来的巨大价值得以释放。”Elliott在简报中说。

Elliott在一个新网站上登出一份43页的说明,阐述了对现代的规划。(www.acceleratehyundai.com)

在这份说明材料中,Elliott自豪地引述了2016/17年该公司针对三星电子发动的“成功”行动,当时也是呼吁三星业务重组为一家控股公司。三星没有接受Elliott提出的控股公司架构,而是提高派息并注销库藏股。

不管现代是否采纳控股公司的结构,Elliott都要求现代汽车和现代摩比斯注销库藏股。

Elliott称,现代摩比斯和现代汽车各自拥有多达6万亿韩元(56亿美元)的剩余现金,但他们“却将宝贵的资本用于许多有问题的投资”,包括该集团以100亿美元竞购首尔的一块土地,较该地块估价溢价217%。

“我们认为,现代汽车集团目前的资产负债情况失去了平衡,”Elliott称。

Elliott还提议这三家附属公司各增加三名独立董事,以改善集团的企业治理情况。Elliott认为目前的企业治理水平“仍低于全球标准”。

韩国公平交易委员会委员长金尚祖(Kim Sang-jo)周五表示,他预计现代与Elliott之间的谈判气氛不会友好,不过现代可能已经做好了迎接这家美国基金挑战的准备。(完)

编译 张荻/李婷仪/张若琪/侯雪苹;审校 白云/陈宗琦/郑茵

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