June 28, 2018 / 2:51 AM / 5 months ago

分析:中美贸易关系恶化 为中国收购美国资产交易再添寒意

路透香港6月27日 - 中美贸易及投资关系急剧恶化,给已遭重创的中国购并美国资产交易再添寒意。

2018年6月14日,中国北京,中国外交部长王毅与美国国务卿蓬佩奥联合记者会会场的中美国旗。REUTERS/Jason Lee

汤森路透数据显示,中国企业今年迄今仅斥资16亿美元收购美国资产,较上年同期锐减近八成。反观中国购买欧洲资产规模则较上年激增39%至451亿美元。

“我们目前专注做欧洲,美国要放一下。中美贸易战我觉得不是短期,也是中期的事情,可能需要一点时间,”中国投资及顾问公司易界(DealGlobe)创始人兼首席执行官冯林表示。

“美国更多是(小型)投资,或者在中国做合资的机会多一点,收购大(公司)的少数股权肯定有影响,对(收购)欧洲以色列的公司反而有促进作用,”他补充道。

2016年中国的跨境交易创下纪录高位,收购美国及欧洲资产金额分别达到626亿及884亿美元。

自那时起,中国实施资本管制,尤其是对海航集团、万达集团和安邦保险集团等对外投资最激进的公司加强监管,严重抑制了流向美国的中国投资资金。

**进一步威慑**

美国政府以国家安全为由否决了一些大型交易,对银行业人士和他们所服务的中国企业构成进一步威慑。

本周,美国一直暗示将加强对中国投资的限制,尤其是在科技等敏感经济领域。

周二美国众议院以压倒性优势通过了一项收紧外资投资规定的议案,因两党担心中国试图通过收购获取美国的尖端技术。

特朗普政府将于周五针对外资投资美国科技公司发布新的限制规定。

针锋相对的贸易争端也在升级,美国威胁对最高4,500亿美元中国产品征收关税,第一批340亿美元的商品关税将在下个月生效。

**敌意渐浓**

去年初美国总统就职以来,交易人士慢慢习惯了越来越有敌意的美国环境。

近几个月被华盛顿方面阻止的交易中,比较知名的是蚂蚁金服在1月出价12亿美元收购速汇金(Moneygram International)(MGI.O)。海航购买Skybridge Capital价值2亿美元股权的交易,也因迟迟得不到批准而取消。Skybridge是特朗普前助手、前白宫通讯联络主任斯卡拉穆奇(Anthony Scaramucci)建立的对冲基金。

其他被取消的交易还包括被美国证券交易委员会(SEC)阻止的、以2,500万美元收购芝加哥证券交易所股权等。

但投资的大门并没有完全关上。本月美国批准了中国泛海控股集团以27亿美元收购美国保险商Genworth Financial (GNW.N),该交易最初在2016年10月达成。

交易协调方仍寄望当前的紧张情势缓解可以再次提振中美交易的总数。

“现在可能不是最佳时机。当贸易战结束时,大家就会回来的,”瑞银的亚洲并购业务主管Samson Lo表示。“投资者将继续寻求确认美国具有吸引力的资产。”

香港一家投资公司的高管证实,他仍在关注美国交易。美国的新举措“无疑会影响未来的交易,并抑制中国的投资热情”,他说。“但我们仍在进行对话。”

中国一国有银行旗下的私募股权投资公司高管表示,该公司也仍然在积极地研究美国交易。

“我们正在努力研究如何能参与其中,”她说。“或许我们只会去争取很少的一部分股权。”

但科技业投资已自成一条战线,部分银行业者将科技业的跨境交易视为“冷战”。

路透本周报导,中国开始降低“中国制造2025”声调。这项重要政策意在支持中国在关键领域的海外投资,但在西方引起不安。

“我们许多的科技行业客户知道这个前景。他们都谨慎以对,在这节骨眼暂时将不会进行重大投资。”香港一位资深投行人士说。

路透数据显示,今年迄今已宣布的中资并购美国科技公司案仅有五宗,并购总金额仅有2.78亿美元,这样的数据是五年内最低。

值得注意的是,瑞士信贷亚太并购部门主管Joseph Gallagher指出,科技业交易案不仅仅是中美之间的问题,欧洲政府也同样担心关键技术被中国掌握。

“中资在欧洲开展收购的难度也越来越大,”他说。“如果科技冷战落幕,那么科技业并购活动将明显回温,不过,这个场景可能不会发生。(完)

编译 龚芳/王灿/王丽鑫/李爽/李婷仪 审校 郑茵/白云/徐文焰/王灿

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below