June 8, 2018 / 6:45 AM / 2 months ago

汇市一周综述:欧洲央行政策预期激励欧元 贸易忧虑冲击加墨货币

整理 白云

资料图片:2017年11月,奥地利维也纳,欧元纸币。REUTERS/Leonhard Foeger

路透北京6月8日 - 在意大利政局趋稳和强劲美国就业数据的鼓舞下,欧元和美元本周开局表现正面,欧元从上周触及的10个月低点反弹,美元亦上扬。意大利新政府明确表示不想退欧,给市场吃了颗定心丸。从强劲的美国就业数据来看,美联储几乎笃定会在下周会议升息,并提高市场对其今年将共计升息四次的预期。

欧洲央行首席经济学家普雷特周三表示,该央行将在下周讨论是否逐步退出购债计划,激起对欧洲央行将在下周宣布结束量化宽松的预期。欧元兑美元、日圆和瑞郎因此涨至两周高点,欧元兑美元有望录得四个月最大周线涨幅。

不过汇市仍面临诸多不确定性,首先是贸易疑虑。中美贸易问题尚未彻底解决,美国又在墨西哥宣布对钢铁和猪肉等美国商品征收报复性关税后表示,考虑退出北美自贸协定,转为与加拿大和墨西哥分别协商双边协议。加元和墨西哥披索应声挫跌。

周末七国集团(G7)会议将召开,此次峰会将是G7组织42年历史上分歧最严重的一次。特朗普有可能与其他领导人起争执,贸易问题恐怕难以谈拢。另外,瑞士周日将就是否引入主权货币体系举行公投。

展望下周,重磅事件将接踵而来,最先是6月12日(周二)美国和朝鲜的新加坡峰会。然后美联储、欧洲央行、日本央行将陆续召开货币政策会议并宣布利率决定。周四中国将召开国民经济运行情况新闻发布会,此外“陆家嘴论坛”将在上海召开,中国人民银行、中国银保监会,以及中国证监会官员将参加。

**欧洲央行退出QE预期推高欧元**

随着意大利新政府到位化解政治不确定性,汇市将关注焦点转向欧洲央行政策。欧洲央行(ECB)总裁德拉吉的亲密盟友、该央行首席经济学家普雷特周三称,下周央行政策会议将辩论是否在今年晚些时候结束购债计划。

其他央行官员的讲话也与普雷特相呼应。德国央行总裁魏德曼表示,有关欧洲央行将在今年年底前结束购债计划的预期似乎是合理的。荷兰央行总裁克诺特称,欧洲央行没有理由继续实施量化宽松(QE)计划。

这些言论带动欧元兑美元从上周触及的10个月低位反弹近3%,周四触及三周高点1.1840美元,本周上涨逾1%,有望创下2月中旬以来最大周线涨幅。周五亚洲时段0118GMT,约报1.1805美元。

一些分析师认为,本周欧洲央行官员的讲话暗示央行将在6月14日会议上宣布有关QE的决定。但研究机构Capital Economics认为,欧洲央行届时只会就QE做出某种形式的宣布。另有市场人士指出,欧洲央行官员的言论只是辩论是否结束QE的起点,正式宣布政策决定可能要到7月份。

“我们认为ECB会先从经济数据中看到有更多证据显示第二季经济增长较第一季的疲势出现反弹后,才会提供有关QE的具体指引,”法巴银行的外汇策略师Sam Lynton-Brown说。

受欧元涨势影响,美元指数周四跌至三周低点93.213, 周五亚洲时段0145GMT时约报93.416。

路透在普雷特讲话前进行的月度汇率调查显示,受访分析师认为,美元强劲势头预计很快将开始消退,美元面临的最大风险是其他央行政策预期发生骤然改变。欧元兑美元一年后预计在1.24美元,较周三约1.18的水准上涨逾5%。

**贸易忧虑冲击加元和墨西哥披索**

墨西哥周二宣布对钢铁和猪肉等进口自美国的商品加征关税,以报复特朗普决定向进口钢铝加征关税的举措。同天美国白宫国家经济委员会主任库德洛表示,特朗普可能寻求与加拿大和墨西哥分别协商贸易协定,引发美国可能取消北美自贸协定(NAFTA)的猜测。

受此影响,墨西哥披索兑美元周二挫跌至15个月低点20.4705,较4月17日触及的近七个月高位下跌逾12%。周五0246GMT约报20.4215。加元兑美元周二跌至两个半月新低1.3068加元,周五0248GMT约报1.2983。

最新的路透调查显示,由于经济增长将促使加国央行再次升息,加元未来一年料走强,但NAFTA谈判对加元涨势构成风险。加元兑美元三个月后料涨至1.27加元,一年后料涨至1.25加元。调查还显示,墨西哥披索兑美元12个月后料将走强8.6%至18.83。

**瑞士将公投表决引入主权货币体系**

瑞士6月10日(周日)将公投表决是否引入主权货币体系。如果这一机制获准,商业银行扩大信贷将会比现在困难许多,瑞士央行将成为国内唯一的新资金提供方。

民调显示,这项名为Vollgeld的倡议不会获得通过--目前只有三分之一的投票人支持该项被瑞士央行总裁乔丹称作“危险鸡尾酒”的计划。但还有十分之一的投票人没有拿定主意,因此出现像英国退欧公投结果那样的意外也并非绝无可能。

汇市受到的影响可能最大。瑞士央行定期干预汇市以控制瑞郎汇率。公投结果若是“同意”,“将极大地削弱瑞士央行的干预能力...可能对瑞郎产生升值压力,”摩根大通资产管理的货币策略师Neil Weller说。(完)

审校 屈桂娟

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