October 22, 2018 / 4:39 AM / a month ago

分析师观点:中国新增个税附加扣除年减税将达千亿 明显提振消费

路透北京10月22日 - 针对中国周末出炉的个人所得税专项附加扣除政策,分析人士认为,新增附加抵扣,年税收减免额约在千亿规模,将提高中产家庭可支配收入,对大病医疗、继续教育支出以及消费升级有促进作用,也为促进租赁市场长期发展提供制度催化。

2018年6月27日,中国北京,一家购物中心。REUTERS/Jason Lee

中国股市消费题材股周一早盘涨幅居前,因中国周末公布个税专项附加扣除办法(征求意见稿),预计正式实施后将刺激居民消费。

此次个税专项附加扣除主要内容如下:

* 子女教育:每个子女每年12,000元(每月1,000元)。

* 继续教育:学历教育每年4,800元(每月400元),职业资格教育每年3,600元。

* 大病医疗:个人负担医药费超过15,000元部分每年60,000元。

* 首套住房贷款利息:每年12,000元(每月1,000元)。

* 住房租金:直辖市、省会、计划单列市等每年14,400元(每月1,200元),100万以上人口城市每年12,000元(每月1,000元),100万以下人口城市每年9,600元(每月800元)。

* 赡养老人:每年24,000元(每月2,000元)。

以下为分析师就此次出台个税专项附加扣除暂行办法的评论:

--海通证券宏观团队 姜超、陈兴:

新增附加抵扣,减税千亿规模。我们分别估算各项专项扣除带来的抵免额:子女教育支出上每月可带来抵扣额约为176元人民币,继续教育支出上约为79元,教育支出合计每月平均可抵扣255元,赡养老人支出上每月平均可抵扣534元,住房支出上每月平均可抵扣500元,而大病医疗支出上每月平均可抵扣50元左右,据此,专项附加扣除每月能够带来的可供抵扣金额共计约1,400元。

按照纳税人6,400万、平均税率10%来估算,年税收减免额约在千亿规模,占2017年全国城镇居民可支配收入的0.35%,释放出的消费能力占城镇居民消费支出的0.2-0.4个百分点。

个税改革减轻了居民的税收负担,但税收征管情况有所趋严。新增专项附加扣除主要聚焦于民生项目,能够改善居民生活质量,且由其带来的收入提升能够一定程度上释放居民消费活力,扩大内需对冲经济下行压力。

企业部门也待解渴,个税综合改革的相关举措确实减轻了居民负担,但受惠范围相对有限。而我国企业部门税收负担较重,且由于今年成本上升较快,企业经营面临严峻挑战,若要实现长期可持续发展,亟需加大企业部门减税力度,给企业解渴。而我们认为,下调增值税率是最为行之有效的方式。

--中金公司宏观组:

专项附加扣除相当于进一步提高起征点,将有更多纳税人不用缴纳个税。对于典型单身个人,住房支出可以获得800-1,200元税前扣除,相当于起征点从5,000提高到5,800-6,200元。对于有一个子女的典型家庭,夫妻双方各获得3,000元税前扣除,相当于起征点从5,000元提高到8,000元。

具体减税幅度取决于纳税人收入,总体而言,一二线城市家庭获益更多。

► 全国城镇非私营单位平均工资水平的纳税人:2019年扣除五险一金后月工资5,700元左右,不管是单身还是有一个子女的家庭,每年可减税250元左右。

► 北京、上海城镇非私营单位平均工资水平的纳税人:2019年扣除五险一金后月工资1万元左右,如果是有一个子女家庭,人均每年减税1,440元左右。

► 扣除五险一金后月工资3万的纳税人:有一个子女家庭,人均每年减税约7,200元。

► 扣除五险一金后月工资6万的纳税人:有一个子女家庭,人均每年减税约1.1万元。

► 扣除五险一金后月工资10万的纳税人:有两个子女家庭,人均每年减税约1.9万元。

个税抵扣将提高中产家庭可支配收入,对大病医疗、继续教育支出以及消费升级有促进作用,也为促进租赁市场长期发展提供制度催化。定额扣除的主要影响是收入效应,对一二线城市家庭减税最为明显,有利于这一群体所偏好的商品和服务消费。对于子女教育和首套住房贷款这样的刚性消费,定额抵扣意味着增加支出并不能获得额外抵扣。但是对大病医疗和继续教育等可选消费仍然有一定的促进作用。此外,对住房租金实行抵扣也有利于租房市场规范化发展。

--中信证券宏观团队 诸建芳、王宇鹏:

“综合”+“扣除”的意义远远大于5,000元人民币起征点。衡量“多扣除”为个人带来的利好主要从两个角度进行分析,一是扣除的绝对额,二是扣除力度的相对比较。“多扣除”推动的纳税征管体系的不断健全,在严控偷税漏税的情况下,也将有利于后续个人所得税的调整和改革。

从税收制度制定角度来说,对纳税人实际收入的改善确实比较显著,但是统一定额的方式并没有区分不同收入水平与不同地域之间的差异,以教育扣除以及住房租金扣除为例,人口较少的三四线城市及以下的纳税人个税扣除效果将大于一二线城市,因此多扣除仍然需要差异性来体现税收公平。

中国的个税制度在未来还有待在以下几个方面继续深化改革:首先,要考虑纳税人的生活成本和负担,继续丰富和完善“多扣除”的内容,下一步大概率会加入物价指数的扣除项去除通货膨胀对个税的影响。其次,所得额的纳入范围要继续扩大,加强各项税收之间的协同性。

第三,在计征主体上要逐步实现家庭计征的方式。最后,继续简化累进税率。个税日后的改革将会坚持尽可能地体现生活成本或者群体、地域的差异,形成更为合理公平的税基,真正实现减税效果。

目前来看,房产税、土地增值税、消费税、印花税、契税、关税、城镇土地使用税、城市维护建设税等税收条例需要在2020年之前上升为法律,由此看来,明年中国的税收立法进程将会加速进行。在推动各类税种的立法时,也正是全面减税助力经济增长的好时机。

--华创证券债券团队:

本次个税专项抵扣覆盖居民开支最大的教育、养老、住房和医疗四个方面,而居住支出、教育文化娱乐支出、医疗保健支出占总消费支出占比达到42.7%,本次扣除覆盖范围较广。

新个税法实施之后,总纳税人将大幅减少,大部分纳税人将无需缴税。财政部副部长程丽华表示,“仅以基本减除费用标准提高到每月5,000元这一项因素来测算,修法后个人所得税的纳税人占城镇就业人员的比例将由现在的44%降至15%。”

本次减税更多惠及中产阶级,将更多释放消费潜力。以北京为例,月入1万以下几乎无需纳税。对中产阶级的减税幅度高达80%以上,减税力度大。

税收的减免将直接增加可支配收入,对消费的刺激作用可期。测算本次税改减免的税收规模,若均已比较保守的方式计算,本次减税对社零的贡献在0.32%-0.44%之间,将拉动支出法核算的GDP增速增加0.15~0.2个百分点。由于我们按照较低的税率保守估计,实际税改效果可能比预测要好。

--高盛:

中美贸易紧张局势升级、经济放缓及市场疲弱,导致市场情绪低迷,周六的个税专项抵扣政策是对人气的一个温和提振,因为它将适度提高消费这一增长动力的比重。

该方案可能会成为明年预算内财政政策适度放松的一部分。预计政府明年将设定一个略高的赤字目标,可能会回到2016年和2017年的水平(约为3.0%,而今年的目标为2.6%左右)。

此次个税专项抵扣意味着个人所得税征收将趋于复杂。如果这一趋势持续可能会有两个副作用:一是征税的无谓损失增加,就像美国那样;二是由于一些消费活动受鼓励而另一些并没有,这会造成扭曲。这两种后果是否会成真还有待观察。(完)

整理 路透北京中文部;审校 张喜良

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