October 4, 2018 / 4:03 AM / 18 days ago

(重发)分析师观点:美债收益率创10年高位 美联储料如期升息

(重发以修正配图说明错字)

资料图片:2014年10月,华盛顿,美国联邦储备委员会总部大楼。REUTERS/Gary Cameron

路透纽约10月3日 - 美国现货公债收益率(殖利率)触及数年高位,10年券收益率创下2014年以来最高,短券亦创10年高位,此前周三公布的经济数据提高了美国联邦储备委员会(美联储/FED)12月及以后升息的预期。

10年券收益率有望创下2016年11月美国总统大选以来最大单日升幅。美国服务业活动触及21年高位,9月ADP民间就业岗位增幅也超乎预期。

以下为分析师评论摘要:

安联首席经济顾问伊尔艾朗(Mohamed El-Erian):

今天收益率明显飙升,而且来到四年来首次水准,股市投资人视为简单但有力的理由。收益率走势是反映了数据证实美国经济动能持续强劲,而这样的发展与企业获利表现强劲一致。我将密切关注与其他发达国家的利差情况,尤其是和德国公债。10年期美债与德债利差约为265个基点,而且原先的利差已是历史高位。这说明市场和政策意涵都有普遍的分歧。

南卡罗来纳州格林伍德GREENWOOD CAPITAL ASSOCIATES首席投资官WALTER TODD:

推动收益率大涨的是ADP就业数据和非制造业数据。这两项重要经济数据的表现均好于预期。今天银行股终于有点动起来。尽管过去几周收益率持续上升,但银行股并未像正常情况那样随之走高。现在银行股走高,部分原因是两年期和10年期公债收益率息差今天扩大...这是一段时间以来首见。

如果利率升得太高、太快,有时候好消息也会变成坏消息,可以看到当收益率升向3.18%时,市场在最后几分钟回落,...我认为市场正试图评估其影响。

这是在反映经济持续改善。但另一方面,住房成本增加,消费者借款成本上升。企业在举债,所以业务有更好了,但运营成本也在上升。大宗商品价格上涨,利率上升。凡事都有利弊。

纽瓦克保德信金融集团的首席市场策略师QUINCY KROSBY:

我们可以看到金融股获得买盘追捧。美联储再次成为问题的核心,市场试图弄明白,鲍威尔究竟是更加鹰派或鸽派,或仅仅是实用主义者。市场普遍的忧虑是鲍威尔是否能引导经济软着陆。在升息周期里,这是一个长期存在的问题,也是大家所讨论的问题。他是否能引导经济软着陆?

这导致了市场中的拉锯走势。那些认为不会的人称,公债收益率上升将伤及消费者、伤及零售销售、也会殃及住房与汽车销售,而这些都是经济的基础。那些看法较为乐观的人则认为,领先指标强劲且资本支出增加,这些可延长商业周期。

本周有多名美联储官员发表讲话...但影响10年期公债收益率的另一个因素是,它将会升到多高、以及推动其进一步走升的诱因是什么。我们关注的另一个问题在于,美国退休基金将购买多少公债,因为我们知道,它们是公债标售中的一个主要买家...外资继续进入公债市场寻求高收益。这些因素都不会消失,即便我们确实看到部分欧元区债券收益率上升。(完)

编译 戴素萍/王灿/李春喜/徐文焰;审校 孙茉莉/蔡美珍/白云/杜明霞

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