November 4, 2019 / 7:38 AM / 8 days ago

分析师研究报告对沙特阿美IPO估值预估范围颇宽--消息

路透迪拜/阿布扎比11月4日 - 见到研究报告的基金经理人表示,分析师对沙特阿拉伯国家石油公司(沙特阿美)的估值预估范围相当大,从1.2万亿到2.3万亿美元。沙特阿美将在当地证交所启动首次公开发行(IPO)。

沙特阿美周日宣布打算在国内交易所上市,这可能是全球最大宗上市案。在该宣布后不久,银行分析师开始向基金经理人出示IPO研究报告。

该研究报告凸显出沙特阿拉伯王储穆罕默德(Mohammed bin Salman)对沙特阿美达到最初估值目标2万亿美元所面临的挑战,一些银行表示其估值约为1.5万亿美元。

两名曾经看过研究报告的基金经理向路透表示,美银美林对沙特阿美的估值区间为1.2-2.3万亿美元,而EFG Hermes给出的估值则是介于1.55-2.1万亿美元。

目前尚无法联系到上述两家投行置评。

根据一名曾经阅读研究报告的基金经理指出,美银美林计算估值的方法为现金流折现法,利用该公司未来的现金流来计算估值。

该名基金经理表示,瑞士信贷的研究报告也给出相似的宽阔估值区间。

“由于分析师们希望低端和高端都能涵盖,所以给出的区间总是很宽泛,显示出了假设的敏感性,”一位分析师称。

EFG Hermes研究显示,预计2020年估测企业价值与息前税前折旧及摊销前盈余(EBITDA)比率为6.9-9.4倍,市盈率为14.5-19.5倍,股息收益率为3.9%-5.3%。

沙特阿美周日久违的公告并未披露待售股数量、定价或发行日期。

消息人士此前告诉路透,沙特阿美有可能在利雅得交易所发行其1-2%的股份,筹资200-400亿美元。若超过250亿美元,则将打破中国电子商务巨头阿里巴巴(BABA.N)在2014年创下的发行记录。(完)

编译 戴素萍/张明钧/刘秀红;审校 李春喜/王颖/王兴亚

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