April 23, 2018 / 4:49 AM / 5 months ago

分析:亚洲4月石油进口料创纪录高位 但行业关注仍聚焦中东

路透新加坡4月20日 - 就在国际油价升至三年来最高水位之际,亚洲石油需求将在4月升至纪录高位。中东供给风险因素,加上石油出口龙头沙特抑制产量并支持油价升至80-100美元,推动了这波油价涨势。

资料图片:2016年6月,多艘油轮经过新加坡南部海域。REUTERS/Edgar Su

布兰特及美国西德克萨斯中质油(WTI)本周升至2014年年底以来高位,分别触及近75美元/桶及70美元/桶。多数分析师认为主要推动力量是中东冲突升级、委内瑞拉危机、及沙特与其他产油国减少供应。

但一个更基本的原因也刺激了油价多头行情:亚洲需求;高盛本周表示,亚洲需求将促使2018年平均油价达到每桶80美元。

“中东紧张情势升高应该是对油价走强产生了影响,但我们认为实货市场紧俏是主要推动力,”美国投行富瑞周五在一份客户报告中指出。

汤森路透Eikon的贸易数据显示,本月亚洲主要进口国的海运原油进口规模料将触及纪录高位,其中一大部分将流入需求庞然的中国市场。

到4月底时,中国本月料已进口原油逾900万桶/日,创纪录最高。这将近全球需求量的10%,在亚洲整体需求中占比逾三分之一。若以每桶75美元计,这意味着中国的原油月度进口成本超过200亿美元。

当前正值维修季,通常来说,每年这个时候的进口需求会受到打压。但今年进口仍触及历史高位,说明中国的石油需求要大于预期。

“中国的需求状况预示将有强劲增长,”高盛在一份客户报告中表示,并称需求可能会“高于当前预估”。

reut.rs/2K882mE

**库存重建、茶壶炼厂、石油储备**

咨询公司Energy Aspects的Michal Meida称,继去年底库存逐渐消耗之后,中国的买家正在重建库存。

中国的多数新增需求还来自于非国有炼厂的原油进口,因而3月原油加工量创纪录高位。这些非国有炼厂通常被称作茶壶炼厂。

“一批茶壶炼厂正开始启动新的常压蒸馏单元(CDU)和次级单元,在进口更多原油,”Meidan说道,并称还可能有一些战略储备石油购买。

除了补充库存和茶壶炼厂的因素外,分析师指出中国经济表现一直强于预期也是原因之一。

“中国经济第一季6.8%的增速高于6.5%的全年目标。利好的中国增长环境是原油需求普遍得到支撑的一个重要原因,”新加坡华侨银行分析师Barnabas Gan说道。

能源咨询公司Wood Mackenzie的Suresh Sivanandam称,他预计中国整体石油需求今年将增加37万桶/日,至1,278万桶/日。

高盛称,计入其它地区,2018年第一季全球石油需求可能创下2010年第四季以来最大同比增幅。

由于中东生产商上调他们的官方售价(OSP),运往亚洲的原油成本上涨,这也是市场紧俏迹象。

阿布扎比穆尔班原油和沙特轻质原油的官方售价,目前较迪拜价格的升水处在2014年以来的最高水平。

reut.rs/2K7GHRJ

**阴云密布?**

鉴于需求普遍增长,一些分析师称除了价格进一步上涨,鲜有理由预测还会出现其它情况。

渣打银行本周表示,“在这个石油镇,已经没有空头了”。

尽管原油价格上涨侵蚀利润率,但亚洲的炼厂迄今为止仍在高水平运作,以满足旺盛的需求。

“尽管油价上涨,但炼油商不大可能减少进口或降低开工率,”国有智库韩国能源经济研究所(KEEI)高级研究员Lee Dal-seok称。

但压力仍在迫近。

亚洲最大炼油商中国石化(600028.SS)计划5月份大幅减少原油进口量,因其最大炼油厂--加工能力46万桶/日的镇海炼化--将进行重大检修。

几位贸易员表示,5月和6月将有更多类似的炼厂检修,可能会导致未来几个月中国原油进口量下降。

国际货币基金组织(IMF)本周也发布了“全球经济展望”报告,IMF在报告中警告,中美贸易限制增加威胁到全球经济增长。

“贸易限制和反制措施前景可能...过早破坏经济增长,”IMF首席经济学家奥伯斯法尔德(Maurice Obstfeld)表示。

高盛并不认同IMF的担忧。

高盛称,有关“贸易战和油价上涨将开始令需求增长承压的担忧...遭到夸大”。(完)

编译/审校 蔡美珍/刘秀红/王琛/侯雪苹/王灿/高琦/张若琪/孙茉莉/许娜

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