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亚太地区家族办公室专注风险管理 行业关注医疗、教育及消费--瑞银
2017年9月12日 / 上午9点38分 / 2 个月前

亚太地区家族办公室专注风险管理 行业关注医疗、教育及消费--瑞银

路透香港9月12日 - 投行瑞银周二称,亚太区的家族办公室去年调高风险配置因而从股市上升之中获益,鉴于现行估值,目前正专注于风险管理及分散投资,行业方面的关注焦点为医疗、教育及消费/科技支援。

瑞银与Campden Wealth Research联合撰写的全球家族办公室2017年报告主要反映前一年的投资表现,研究访问对象为262个管理资产规模平均为9.21亿美元的家族办公室负责人及行政人员。

报告显示,在成熟市场股票及私募股权的推动下,2016年全球家族办公室的平均投资组合回报明显反弹至7%,2015年则为0.3%;北美洲、亚太区和香港的情况类同,于2016年的回报率分别为7.7%、6.7%及5.9%,上一年则为0.3%、0%及0.8%。

瑞银财富管理环球家族办公室亚太区主管Anurag Mahesh表示,亚太区家族办公室于2016年调高风险配置,股票配置上升带动投资表现明显改善,至于2017年鉴于现行估值,亚太区家族办公室目前正专注于风险管理,同时透过配置到本地以外地区来分散投资。

“行业方面,亚太区家族办公室目前关注医疗保健、教育及消费/科技支援行业,当中以美国及亚洲尤其是中国为主。”他说。

当被问到对于未来资产配置计划时,大部分参与调查的家族办公室都表示正计划维持其成熟市场股票(60.6%)及发展中市场股票(48.6%)的现有配置。私募股权配置可能进一步增加,分别有40.2%及49.3%的家族办公室有意提高私募股权基金及共同投资的配置。

报告涵盖的亚太区家族办公室平均管理4.45亿美元,私募股权的比例略高,合共占20.9%,而全球家族办公室则平均占20.3%。香港和新加坡家族办公室的私募股权配置偏低,分别为13.7%及19.3%。

至于房地产直接投资在亚太区家族办公室的投资比例普遍偏高,达20.3%,香港的配置更高达26%。同时,香港对房地产投资信托基金(REITs)的配置为2.2%,与全球平均的0.8%相比偏高。

瑞银财富管理环球家族办公室大中华区主管Enrico Mattoli指出,房地产是非常稳定的资产类别,投资金额大且产生稳定收入和高现金回报,他不认为房地产是高风险投资。

“以长期通胀走势来说,现在的房地产投资比重偏向保守。”他说,“而且,高杠杆和高负债的房地产投资才会引发问题,但香港家族办公室的房地产投资却是低杠杆和低负债。”

他并提及,中国家族办公室的特征在于企业家年纪较轻,即所谓“新财富”,倾向追求增长多于保本,预期大中华投资组合的资产配置将出现偏好股票、私募股权及房地产的模式。(完)

记者 雷美珍;审校 张喜良

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