September 4, 2019 / 2:54 AM / 16 days ago

美银美林续降中国明年GDP增长预估至5.7% 长期增长目标难达

路透香港9月4日 - 投行美银美林周三发表研究报告指出,考虑到贸易情势升级以及中国政策可能滞后的因素,该行把2020年中国GDP增长预测进一步降至5.7%,这意味着中国的长期增长目标难以实现。

美银美林6月把中国明年GDP增长预估由6.2%降至6.0%,因预期今年下半年美中贸易冲突风险升温并可能破坏全球科技供应链,但基本预测是中国可能会稍微避过美国对其余3,000亿美元中国进口商品加征25%关税。

该行中国及亚洲经济师乔虹的团队在其报告中称,进一步调降GDP增长预测,因为该行注意到中国面对的贸易情势升温和政策滞后这两大风险正在增加。美国对中国进口商品加征的关税覆盖面广且层次更深,对中国未来数季的出口表现打击更大,尤其在明年一季度订单减少之后。

同时,中国政策层不愿意放松国内政策以缓解增长下行风险。中国的政策立场不但没有偏向更为宽松,反而近期对房地产和金融市场监管有明显收紧的倾向。中国国务院8月27日宣布20项提振消费信心措施看来不足以提供有意义的财政支持。

乔虹说,“政策反应滞后可能会令到宏观周期更加颠簸,并对2020年达到6.0%增长底线带来挑战。”

美银美林维持2019年中国GDP增长预测为6.1%,2020年的增长预测降至5.7%,意味着2020年末人均实际GDP较2000年翻两番的目标将可能无法实现,因为要实现这一目标,则GDP增速需要在6.0-6.1%,但在目前环境下似乎难以达到。

该行认为,今年第三季经济增长减慢将可能提醒政策层关于需求全面下行压力,预期中国先会放松基建投资、提振消费和货币宽松方面的政策,之后逐渐转向房地产市场。

美银美林现时的基本预测是,美国和中国将会遵从所有已公布的关税措施。在美国9月1日开始对1,120亿美元中国进口商品征收25%关税后,预期10月1日起对2,500亿美元中国进口商品关税将由25%升至30%,12月15日对另一批1,600亿美元中国进口商品加15%关税。同时,预期中国将会执行余下5-10%关税反制措施。这些关税措施至少到明年底仍然生效。(完)

记者 雷美珍;审校 吴云凌

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