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全球主要央行需确保紧缩政策可有效冷却金融市场--BIS
December 4, 2017 / 3:00 AM / in 8 days

全球主要央行需确保紧缩政策可有效冷却金融市场--BIS

路透伦敦12月3日 - 国际清算银行(BIS)在最新报告中称,主要央行必须确保,渐进式加息对于冷却已经出现“泡沫”的金融市场足够有效。

BIS发出上述警告时,投资者仍然沉浸在全球经济增长改善、通胀受到抑制、股市大涨的“舒适区”内。

但债务规模创纪录凸显出金融体系的脆弱,今年资产价格的涨幅似乎使BIS提高了警惕。

“本币和外币债务水平依然高企,(资产价格)估值泡沫依然存在,”BIS货币和经济部门负责人Claudio Borio称。

尽管美国联邦储备委员会(FED/美联储)正在缩表,欧洲央行也将要大幅缩减刺激措施规模,但指标债券收益率维持低位,这一点也有些令人意外。

全球经济前景改善、日本持续宽松、美联储和欧洲央行发出将谨慎行事的信号,这或许可以解释收益率维持低位的原因,但也引发了“更深层问题”。

一种担忧是,债券收益率和市场波动性将维持低位,尤其是在美国,这让人想起2005年债券市场出现的“格林斯潘难题”。

当时美国连续加息,但收益率一直维持低位,只是在政策周期后段才有所上升。

“在渐进式政策和可预测性成为常态的时代,(有效紧缩)问题可能更加紧迫。”(完)

编译 王灿;审校 戴素萍

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