April 27, 2020 / 5:46 AM / a month ago

亚洲美元债风险不大 但中国房地产等行业情况受关注--法巴

路透香港4月27日 - 法国巴黎银行(BNP Paribas)发表报告称,过去二至三年,亚洲发展中国家的美元债务规模没大变化,亚洲区看来不存在与美元债务相关的系统性风险。不过在美元短缺时期,美元升值将加重美元债务比重较大的公司负担,主要为香港上市的中国公司,当中以房地产、工业和非必需消费品行业的情况尤为突出。

尽管如此,该行认为整体情况并不令人担忧。在其研究中,倘美元升值10%可能使企业2020年度盈利下降2%或更多的企业有20间,这是因债务和利息增加导致。有些公司同时有美元收入,可部分抵消负面影响。

报告称,过去七至八年中,当美国以外的美元债务急剧膨胀时,新兴市场经常出现美元短缺的情况。过去10年中,全球(即美国境外)的美元债务已从6万亿美元翻倍至12万亿美元,其中新兴市场的美元债规模更从1.7万亿美元增逾倍至3.8万亿美元。

然而,过去二至三年,亚洲发展中国家的美元债规模几乎保持不变,约为1.4万亿美元;发展中欧洲国家的美元债于过去三年则由约5,000亿美元减少至约4,000亿美元。相反,发展中非洲及中东国家的美元债则由7,000亿增至9,500亿美元;发展中拉丁美国家亦由约9,000亿增至1.02万亿美元。

报告指出,因此亚太区看来并不存在与美元债务相关的系统性风险。相对于本身的美元债务,主要经济体持有可观的美元储备,例如中国(美元储备/美元债比例为229%)、印度(110%)、台湾(245%)及泰国(200%)。至于马来西亚和印尼似乎存在美元短缺,这在一定程度上反映了两国货币自年初以来下跌的表现。

法国巴黎银行表示,虽然亚洲看来不存在系统性风险,但仍有一些问题值得关注。在美元严重短缺期间,亚洲货币贬值而美元则升值,这加重了持有美元债务的公司债务负担(以本国货币计)。这些公司主要是香港上市的中国公司;马来西亚公司和台湾科技公司占一小部分。当中以房地产(12间)、工业(11间)和非必需消费品(11间)是情况最为突出的行业。(完)

记者 梁慧仪;审校 张喜良

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below