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国际财经

大流行期间的市场波动强化了取消Libor的必要性--英国央行

路透伦敦5月7日 - 英国央行周四表示,市场为应对新冠病毒大流行而出现的极端波动,强化了在2021年底取消伦敦银行同业拆放款利率(Libor)的必要性。

Libor是全球约400万亿美元合约的借贷成本定价基准。在3月市场动荡期间,尽管英国央行降低了利率,但Libor仍上升。

货币市场基金资金外流是造成以Libor为定价基准的市场动荡的关键驱动因素,推动该基准利率在流动性缺乏的情况下上升。

英国央行周四在半年度金融稳定报告(FSR)中称,“这强化了在2021年底完成向代替利率过渡的重要性。”

这一过渡是几十年来市场面临的最大任务之一,目前期货、掉期和贷款合约正在进行这种过渡。

但部分金融公司表示,它们必须优先应对这场大流行,这让人们对在2021年底这个最后期限前能否取消Libor的前景产生了怀疑。

在多家银行因试图操纵该指标利率而被罚款数十亿美元后,监管当局决定淘汰Libor,用新的基准利率取而代之,对于以英镑计价的合约,英国央行的隔夜英镑隔夜指数平均利率(SONIA)已经开始取代Libor成为定价基准。

Libor最初是基于银行间拆借利率而设定的,但此类交易量已经大幅减少。

金融稳定委员会表示,过去一年,银行提交的Libor报价交易在所有交易中的占比只有一次升至10%以上,绝大多数报价都是基于“专家判断”。

随着各国政府为抗击疫情开始实施封锁措施,3月市场经历了极端波动,3月16日当周的实际libor报价交易降至零。

相比之下,4月使用Sonia为定价基准的交易规模从平均每天约400亿英镑上升到逾600亿英镑。

“因此,尽管短期内可能需要重新调整优先顺序,但市场参与者应继续关注到2021年底放弃对Libor依赖的重要性,”FSR表示。(完)

编译 高思佳;审校 母红

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