April 1, 2020 / 2:15 AM / 2 months ago

3月财新中国制造业PMI返回50上方 但订单仍处萎缩区域表明需求仍疲弱(更新版)

路透北京4月1日 - 财新3月中国制造业PMI改善明显,反弹幅度超过市场普遍预期,在上月创下有记录以来最低水平后,本月返回到了荣枯线上方。不过需求仍然疲弱,新订单连续两个月处在50下方,许多受访企业反映新冠疫情持续,导致订单被推迟或取消。 Markit网站刊登的新闻稿并称,海外疫情出现扩散、恶化,因全球各地都在竭力遏制疫情,对制造业需求构成第二次冲击,3月新出口订单指数虽较2月回升,但却是连续第三个月处在萎缩区域,相较于疫情前的水平仍有一定差距。 财新/Markit周三联合公布,经季节性调整的3月中国制造业采购经理人指数(PMI)回升至50.1,高于路透调查预估中值45.5;不过新订单、新出口订单和就业指数仍处在萎缩区域。 上月该指数大幅降至40.3,创2004年4月本项调查开启以来纪录最低。 “PMI从上月的历史低点显着修复,但仅略高于荣枯线。这意味着,相比于2月经济活动的大面积停滞,3月制造业活动改善幅度仍然比较有限,”财新智库莫尼塔研究董事长兼首席经济学家钟正生评价称,本次调查是在12日-23日收集数据,“也就是说到3月中旬,企业复工复产还在有序进行当中。扩张速度达到疫情之前的中枢水平。” 他认为,3月制造业承受双重压力,一方面是复工复产尚不充分,另一方面外需恶化、国内消费需求尚未大面积启动,因而造成生产扩张仍比较有限,没有看到明显的生产回补。 “但是企业家信心仍然较足,就业吸纳基本恢复到疫情之前的水平,这给经济在疫情之后的快速修复奠定了良好基础,”钟正生称。 财新PMI回升和昨日中国国家统计局公布的官方制造业PMI走势一致。3月官方制造业PMI大幅反弹至52,高于路透调查预估中值45,并创下2017年9月以来最高水平,当时为52.4。 以下为Markit网站公布的新闻稿要点摘录: 3月份,企业陆续复工复产,产出轻微回升,制造业运行基本回稳。不过,疫情仍然影响需求与供应链,新订单总量连续两月下行,供应速度急剧下降。尽管如此,企业仍然乐观认为未来一年产出会有增长,许多制造商预期一旦疫情消退,需求将会复苏。 因工厂大面积停工和交通出行受限,制造业产量曾在2月份创下调查历史最大降幅,直至一季度末,随着部分限制措施放松,产出呈现回升苗头。不过,需求仍然疲弱,新订单总量连续两月下行。许多受访企业反映新冠疫情持续,导致订单被推迟或取消。此外,因全球各地都在竭力遏制疫情,3月份新出口订单量明显减少。

与此同时,就业数据显示用工进一步收缩,但收缩率较2月份放缓。据调查样本企业反映,用工收缩是员工自动离职和企业压缩成本所共同导致。另一方面,由于最近数月企业减产,产能压力继续存在,工作积压率虽然较上月放缓,仍然显着。 随着复工复产,制造业采购活动在一季度末也轻微回升,但厂商反映原料短缺,需要增加动用原有库存,投入品库存因此明显下降。成品库存则呈现上升,但升幅轻微,原因与防疫限行导致物资运输困难有一定关系。 3月份,供应链压力仍然紧张,企业反映供应商产能收缩、原料短缺,导致投入品平均供应速度下降,降幅为略逾12年来次高。 平均投入成本则在去年8月份后首次出现下降,但降幅轻微。许多企业表示,成本下降与全球需求减弱有关。在成本下降的传导作用下,制造商普遍下调产品售价,以期提振销售。 对于未来一年的产出前景,制造商的乐观度仍接近2月份创下的5年高点。许多厂商乐观预期,一旦疫情好转,需求将会回升。

中国财新传媒2015年6月底宣布获得Markit公司编制的PMI在中国的冠名权,财新中国PMI于当年8月起正式发布,更名后PMI统计方法不变。PMI高于50表示扩张,低于50则表明萎缩。(完)

发稿 乔艳红;审校 张喜良/吴云凌

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