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深度分析

焦点:中国10月官方PMI延续扩张印证经济复苏向好 警惕海外疫情干扰外需

路透北京10月31日 - 得益于国内一系列托底内需、稳外贸政策效果释放,以及服务业快速恢复、进出口继续改善,中国10月官方制造业PMI连续八个月保持在扩张区间,再次示意中国经济继续在复苏轨道,四季度产需继续向好,企业生产活动将继续保持平稳向好。

资料图片:2019年11月,上海,上汽大众MEB电动车生产线。REUTERS/Aly Song

不过分析人士也提醒,尽管目前市场需求增长态势较为稳定,但小型企业仍面临压力;加之近期海外疫情严峻,或对未来几个月外需造成一定不确定性,同时应警惕原材料购进价格过快上涨。

“总体来看,企业经营活动加快,内需方面持续改善,会推动中国四季度经济继续回暖,国内供需稳定释放。”交通银行金融研究中心高级研究员刘学智称,制造业略降、非制造业上升的趋势符合判断。

他并称,10月本身是制造业生产淡季,有黄金周假期,企业生产会放缓,生产指数、库存有所下降属正常现象;非制造业回升主要是服务业领域出现快速恢复过程,建筑业也保持比较好。

物流与采购联合会特约分析师张立群指出,经济呈回升向好态势,同时需要关注的是,仍然有40%以上企业把市场需求不足作为主要困难,30%以上的企业反映原材料和劳动力成本高、以及资金紧张。应该进一步落实好扩大内需的各项任务,落实好保企业的各项工作。

中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周六联合公布,宏观经济先行指标--10月官方制造业采购经理人指数(PMI)微降至51.4,高于路透调查预估中值51.3,连续八个月处于扩张区间;10月非制造业商务活动指数环比上升0.3个百分点至56.2,为2013年10月以来最高,当时是56.3;10月综合PMI产出指数为55.3,比上月上升0.2个百分点。

其中生产指数为53.9,虽比上月微落0.1个百分点,但仍高于临界点;新订单指数为52.8,与上月持平;原材料库存指数为48.0,比上月下降0.5个百分点。

tmsnrt.rs/3kLrp6W

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河介绍,10月新出口订单指数和进口指数为51.0和50.8,分别高于上月0.2和0.4个百分点,均连续两个月位于扩张区间,主要是稳外贸稳外资政策效应持续显现,叠加近期世界主要经济体制造业恢复性改善,中国进出口进一步回暖。

光大银行金融市场部分析师周茂华指出,由于国内需求回暖,传导至原材料购进价格回升,加之考虑基数效应,10月工业品出厂价格指数PPI同比将进一步改善。从趋势看,由于国内需求持续回暖,基建补短板等政策效果继续释放,国内PPI同比仍将延续改善态势。

本周召开的中共十九届五中全会勾勒的“十四五”经济社会发展目标和2035年远景目标,淡化了经济总量指标,紧扣“双循环”本质强调高质量发展。会议因此将科技创新摆在第一位,并提出把发展经济着力点放在实体经济上,要建设“三个强国”+数字中国。

中国发改委副主任宁吉喆表示,中国未来五年的风险挑战既来自国际又来自国内,发展是解决中国一切问题的基础和关键;发改委将提出相应的量化目标和具体的指标,推动经济实现量的合理增长和质的稳步提升。

**仍有“压力”需关注**

尽管市场需求增长带动企业生产活动上升,但小企业仍受制于原材料和劳动力成本高、资金紧张等影响面临压力。

统计局数据显示,从企业规模看,大型企业PMI为52.6,略高于上月0.1个百分点;中型企业PMI为50.6,比上月微落0.1个百分点;小型企业PMI为49.4,比上月下降0.7个百分点。

“小型企业新订单指数有所回落,明显低于制造业总体水平,显示出小型企业市场需求尤显不足。”赵庆河称,此外有部分调查企业反映,随着近期境外多国疫情出现反弹,企业面临进口原料采购周期加长,运输成本增加等压力。

光大银行的周茂华指出,小型企业制造业PMI指数及新订单指数仍处于“枯荣线”下方,显示整体经营仍面临压力。

他同时分析,要警惕海外疫情反弹削弱外需动能。“近期海外疫情来势汹汹,并对欧洲、美国等经济体内需抑制影响显现,全球防疫形势告急可能对中国未来几个月外需造成一定不确定性。”

中国工业和信息化部近日表示,中国工业经济正处于维稳向好全面恢复的关键时期,工业发展长期向好的基本面没有改变,完全有基础、有条件、有信心保持工业回升向好态势;受疫情影响的中小企业正在加快恢复发展。

**服务业快速恢复**

非制造业经济活动持续加快增长主要体现在服务业快速恢复、就业活动持续转好,以及与基础建设投资密切相关的土木工程建筑业活动表现活,分析师们普遍预计,再扩投资和稳内需的有效结合下,非制造业降保持持续向好。

从行业情况看,铁路运输业、航空运输业、住宿业、电信广播电视卫星传输服务、文化体育娱乐业等行业商务活动指数位于60.0%以上,资本市场服务等行业商务活动指数位于临界点以下。

统计局的赵庆河介绍,在国庆、中秋双节带动下,居民出行意愿增强,消费需求加快释放,铁路运输、航空运输、住宿餐饮、文化体育娱乐等行业商务活动指数位于59以上较高运行区间,相关行业市场更趋活跃。

“非制造业市场供需较快增长,经济复苏继续保持向好趋势,在供需增长带动下,就业持续转好,市场预期保持乐观,销售价格降幅收窄,经济复苏质量继续巩固。”中国物流与采购联合会副会长蔡进称。

他并称,土木工程建筑业商务活动指数和新订单指数较上月均有上升,且保持在较高水平,随着基建投资将继续发力稳增长,消费有望为稳增长贡献增量;文体娱乐相关行业呈现加快恢复势头,实物和服务消费均向好发展。

蔡进预计,在疫情有效管控的前提下,服务消费有望为四季度经济复苏贡献增量。

10月土木工程建筑业商务活动指数、新订单指数和从业人员指数分别为62.3、56.6和51.2,比上月上升4.4、0.5和2.2个百分点,表明随着新签订的工程合同量增长,企业用工量增加,基础设施建设生产活动有所加快。

为进一步扩大内需特别是有效促进消费,推动经济供需循环畅通,中国国家发改委和工信部等日前印发“近期扩内需促消费的工作方案”,提出要加大对城镇老旧小区改造的支持,推动超龄大家电更新换代,并加快推进5g网络基站建设。(完)

审校 杨淑祯

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