April 6, 2018 / 6:18 AM / 7 months ago

焦点:投资者网罗有望因美中贸易摩擦“渔翁得利”的欧洲潜力股

路透伦敦4月5日 - 国际货币基金组织(IMF)总裁拉加德3月份表示,贸易战中没有赢家。但对一些欧洲企业来说,一点点贸易摩擦并无大碍。

2018年3月20日,德国法兰克福股票交易所,大屏幕显示着德股指标股指。REUTERS/Staff/File Photo

在美中贸易紧张局势下,欧洲飞机、电信设备和威士忌酒生产商有望从美国对手那里抢夺在庞大中国市场中的份额,并从中得利。

交易商和投资者们开始寻找欧洲潜力股,也就是如果美中两国对一长串来自对方国家的进口商品课征关税,则有望因此获利的欧洲个股。

“贸易战是有可能创造机会的战争,”GAM旗下欧洲价值股票投资组合经理Hans Ulrich Jost称。

中国的征税清单中包括美国飞机进口,这打压波音(BA.N),并可能给其欧洲劲敌空中客车(Airbus,空中巴士)带来填补空缺的可趁之机。

Northern Trust Capital Markets的一位交易员表示,不管打何种形式的贸易战,波音都将成为主要标的,过去几周他就已经看到有投资者在做空波音股票了。

根据瑞银数据,中国在所有美国飞机和汽车出口中占10%的比例。

波音股价周三一度遭到惩罚,但收盘时收复了失地。空客则属于表现最佳的那类股票。

瑞银分析师在报告中称:“对波音的影响应当会很小,而空客的上行空间也有限”。一些和路透有交流的交易员正在推荐“买入空客vs波音”的操作策略。

reut.rs/2GABpjm

**运动装和威士忌**

消费领域,也可能见到中国需求从美国大牌转向欧洲品牌。比如,德国运动装品牌阿迪达斯(ADSGn.DE)可能会排挤美国竞争对手耐克(耐吉/Nike)(NKE.N)。

但投资者强调,耐克大部分产品是在中国生产的,因关税引起的价格变化应该不大。如果说会受影响的话,那将是因为中国消费者主动背弃美国品牌。

一名投资组合经理称他在做空耐克股票,因为他预计中国消费者将转而青睐欧洲品牌。

那些将产品出口到中国的美国企业,比如肯塔基的Jack Daniels威士忌酿酒商(BFb.N),可能将受到更直接的影响。

欧洲酒类生产商的股价周三上涨,因市场猜测中国需求可能会转向欧洲相应品牌,比如Pernod Ricard(PERP.PA)生产的马爹利白兰地和芝华士威士忌,或是人头马白兰地(RCOP.PA)。

reut.rs/2GYGYrn

交易商和分析师将诺基亚(NOKIA.HE)单列出来,称其可能因美国关税导致中国对欧洲移动设备生产商的需求增加而受益。诺基亚股价在周三市场下跌时持稳,周四收高。

根据欧盟统计局的数据,欧洲对中国规模最大的出口品是电信设备。

法国兴业银行的欧洲股票策略师Roland Kaloyan表示,ABB (ABBN.S)和西门子(Siemens)(SIEGn.DE)等大型工业机械出口商,也可能会因中美贸易成本增加而相对受到青睐,因为它们与霍尼韦尔(Honeywell)(HON.N)等美国企业是直接竞争关系。

ABB和西门子周四双双收高。

投资者还指出,随着中国放弃美国半导体供应商,艾司摩尔(ASML) (ASML.AS)和英飞凌(IFXGn.DE)等欧洲芯片生产商可能得利。

Northern Trust交易员表示,半导体类股的流动性非常高,因此投资者很容易将其作为贸易战题材的替代对象。半导体类股过去一年曾引领科技股上涨。

**“对德国南部车企征税”**

全球供应链错综复杂,意味着对进口自美国的商品征税也将给欧洲企业造成不利影响。

例如,中国对进口自美国的汽车征税,可能会给通过美国工厂向中国出口产品的欧洲车企造成重大冲击。

“如果中国(在目前对全球所有进口汽车征收25%关税之外),对进口自美国的汽车加征25%的关税,实际上就相当于在对德国南部的汽车业征税,”Arndt Ellinghorst领导的Evercore分析师团队表示,指的是在美国生产并出口至中国的宝马和奔驰运动型车(SUV)。

当被问到中国征税的问题时,戴姆勒(DAIGn.DE)称不会对进行中的谈判妄加猜测。

在中国设有生产据点的公司也可能受到影响。

高盛分析师提到医疗行业,医疗科技公司GN Store (GN.CO)、Sonova(SOON.S)和飞利浦(PHG.AS)均在中国设有大型生产工厂。

不过高盛分析师在一份报告中称,这些业者主要是在中国、亚洲其他地区和欧洲销售产品,因此所受影响可能有限。

互动图表:全球交易最多的商品 tmsnrt.rs/2uMHRhI

(完)

编译 刘秀红/侯雪苹/王颖/杜明霞/王灿;审校 许娜/白云/张若琪/汪红英/张明钧

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