February 28, 2019 / 2:52 AM / 23 days ago

港交所CEO网志:《战略规划2019-2021》答问

路透香港2月28日 - 以下是香港交易所行政总裁(CEO)李小加就《战略规划2019-2021》的答问摘要:

1、战略规划主要聚焦哪些主题,这些主题之间有什么关系?

答:这份新的战略规划主要聚焦立足中国、连接全球和拥抱科技三大主题,这三大主题看似独立,实则相辅相成、互为依存。如果把我们的业务看成是一架飞机的话,立足中国和连接全球就分别是飞机双翼的两个引擎,缺一不可,如果只有一个引擎,飞机是飞不远的;拥抱科技则是我们这架飞机的新型燃料,通过科技赋能、科技创新,我们可以飞得更高、更快、更远。

2、这份新的战略规划和以往的三份战略规划有何异同、有何关系?

与之前的三份战略规划是一脉相承、环环相扣的。简单来说,我们的战略规划总是围绕钱(资金)、货(产品)、场(功能)这三个核心元素来制定的:我们要通过不断完善「场」的功能来服务好「钱」和「货」这两大客户。

在「钱」的方面,我们现在不仅有直达香港的钱,也有借道香港北上的钱;不仅有来自国际的钱,也有来自中国的钱;不仅有国际机构的钱,也有中国散户的钱;不仅有主动投资的钱,也迎来了很多被动投资的钱;不仅有传统资产管理机构的钱,也有量化投资机构的钱。

在「货」的方面,不仅要为国际投资者提供中国货,将来也要为中国投资者提供国际货;我们为国际投资者提供的中国货不仅包括在港上市的中国货,也包括他们可以借道北上投资的内地市场上市的中国货;我们为中国投资者提供的国际货不仅包括直接在港上市的国际货,也包括其他国际市场上市的国际货(借助ETF或债券通南向);不仅要有股票产品,也要有定息及货币产品和大宗商品产品(包括黄金、白银);不仅要为传统公司提供融资渠道,也要为新经济公司提供融资渠道。

「钱」与「货」这两大客户全面扩容了,当然意味着我们必须全面提升「场」的功能:我们的「场」不仅要为公司提供传统的上市及交易服务,更要大力发展风险管理、交易后托管清算和质押品管理服务;我们的「场」不仅是一个目的地市场,也因互联互通提供了中转市场的功能;我们的「场」不仅有专卖店(上市公司),也会有越来越多的百货商店(ETF产品);我们不仅要在香港设「场」,还要在伦敦和全球其他地区探索扩建「场」的功能。

3、如果香港市场的发展须立足于中国,那么中国资本市场的开放和国际化一定需要通过香港才能实现吗?

中国资本市场的开放和国际化进程不会单一依靠香港,即使没有香港这个窗口,中国资本市场对外开放的脚步也不会停下来。但是,只要香港能够持续提供价值,中国资本市场的对外开放就能够因为有香港这个绝佳的窗口得以更快、更广、更安全地推进。

有了互联互通,只要香港不断丰富货架上的国际产品,包括通过吸引更多大型海外公司来上市、推出更多海外ETF、引入大宗交易机制允许和方便内地机构投资者参与申购国际新股等方式,就可以为内地投资者足不出户投资海外提供更多选择和自由,为中国资本市场更高水平的开放创造价值。未来我们会继续和内地监管机构和交易所紧密沟通,争取将更多国际产品纳入互联互通机制。

4、如果中国资本市场改革开放和国际化步伐大幅提速的话,香港交易所的互联互通机制是否还有长期价值与作用?

市场总是由具有不同风险偏好和投资需求的投资者构成的。互联互通就像是一所大学,不断会有「大学生」 毕业成为「研究生」,但同时也有源源不断的「中学生」会成长为「大学生」。

尽管中国资本市场会越来越开放,但不同市场的交易制度和文化的巨大差异将长期存在,只要互联互通能够不断丰富产品种类、提升客户体验,这所大学就能不断吐故纳新、永远充满朝气和活力。

5、战略规划中连接全球部份的核心要素是什么?香港能否有效吸引更多全球资本进而改变香港市场流动性方面的不平衡?

目前我们的「货」虽然已经很丰富,但仍然以内地和香港的「货」为主。随着亚太地区经济发展、财富与管理资产规模不断增长,全球对于亚太地区的投资热情逐步升温,但市场上现有的产品和服务却无法完全满足这些需求,我们应该把握这一机遇,为这些来香港的国际资金提供更多亚太区的「货」(包括亚太区的大型上市公司和ETF产品),让它们不仅能够通过香港投中国,也能通过香港投亚太。只要我们能够提供足够丰富的「货」,我们就能吸引更多国际的钱。

6、改善市场微结构包括什么主要内容?

首先,我们将在2018年上市制度改革的基础上进一步优化首次公开招股制度安排,包括简化首次公开招股程序、缩短首次公开招股结算周期(T+5)等。

其次,为了吸引亚太区大型企业来港上市,我们将与相关监管机构一同研究实施遥距参与者的安排,让亚太区的券商无需成为香港持牌中介即可向当地投资者提供香港市场的交易服务。

我们还将推行一系列优化升级项目,包括进一步延长股本衍生产品的交易时段、扩大可进行卖空的股票清单等等来增加现货及衍生产品的市场流动性。

此外,我们还将简化新客户初始参与香港市场的流程,提高进入香港市场的便利性。

7、这次战略规划的一大主题是拥抱科技,未来三年香港交易所的科技战略是什么?战略中的「新领域,新天地」指的是什么?

在使用新科技方面,我们将以试点方式循序渐进地探索包括区块链、云计算等在内的新科技应用,例如我们将在沪深港通的交易后分配中应用区块链技术。

此外,我们还要利用科技拓展新机遇、探索新天地。作为中央市场营运方,香港交易所凭藉监管机构及市场赋予我们的公信力在大数据的加密、确权和结算等环节具有先天优势,完全有可能推动金融市场引入大数据这一资产类别的历史进程。虽然在此方面也许不需要很大的财务投资,但启动一个全新的市场运营模式一定会充满挑战。目前这一战略还处在早期探索阶段,但我们对这一方向充满信心。

8、《粤港澳大湾区发展规划纲要》不久前刚发布,香港交易所未来如何结合纲要支持大湾区的发展?

中央政府在《规划纲要》中明确提出支持香港发展成为大湾区高新技术产业融资中心,支持香港开发更多离岸人民币、大宗商品及其他风险管理工具,支持不断完善沪港通、深港通和债券通,支援前海联合交易中心的大宗商品发展规划。

我们将进一步优化上市机制,鼓励更多新经济公司来港上市;持续优化和扩容沪深港通和债券通;推出更多衍生产品助力人民币国际化;大力发展前海联合交易中心,形成真实有效的中国现「货」价格基准,服务实体经济。(完)

原文链接请点选:here

整理 雷美珍;审校 林高丽

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below