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财经视点

粤港澳大湾区第三季营商景气录得首次下跌 恒大事件及停电问题尚待反映--渣打

路透香港10月11日 - 渣打香港与香港贸易发展局周一公布的第三季“粤港澳大湾区营商景气指数”(GBAI)显示,受新冠疫情反弹影响期内区内营商信心下滑,经营活动“现状”指数录得自去年第二季度推出以来首次季度下跌。

渣打指出,最新的GBAI调查于7月下旬至9月中旬进行,当时正值新冠疫情反弹导致停产(尤其是在服务业)。后来每日新增病例数基本得到控制,但新出现的挑战--恒大3333.HK事件的恶化和轮流停电造成的生产中断,将有待在下一次的调查中才能得到充分反映。

今天公布的第三季GBAI自第二季的58.7下跌至52.7;官方数据清楚显示,受新冠疫情反弹影响,中国整体经济在上个季度大部分时间内都趋于疲软;最新的GBAI证实,大湾区虽然也未能幸免,但其经济增长减缓相对轻微,八个成分指数中有六个成分指数依然高于中性关口50。

受访者认为第三季度的增长回落将是暂时的,“预期”指数仅从59.3小幅下跌至57.9;虽然如此,鉴于是次调查的时间,该前瞻性数值并未充分反映恒大事件的影响或轮流停电造成的生产中断。

第三季度的信用状况情绪基本保持中性,融资成本的降低缓解了现金流的减少;然而,信用“预期”指数虽然看似不错,但可能并未反映恒大事件的潜在蔓延。大部分受访者对大湾区的房地产市场都持有中性态度,但随着该行业领域的短期困境不断加剧,受访者确定的风险因素将日益值得关注。

渣打这次大湾区调查的主题问题之一是受访者对其公司目前所在城市的房地产市场的看法;大部分受访者对大湾区的房地产市场都持有中性态度,将近 42% 的受访者称市场稳定,认为需求正逐步放缓 (16.9%) 与认为需求正在改善 (17.4%) 的受访者的比例几近相同。

受访者的回答呼应了当局的屡次呼吁的“房住不炒”。然而,随着恒大的困境被持续揭开,房地产市场的下行风险似乎正在逐渐增加,公寓销售减缓,住宅价格进一步下降。受访者反映的前三大风险因素--融资成本增加(37.4%)、需求减少(35.7%)和监管收紧(34.4%)--在该行业短期困境加剧的情况下,似乎也产生着影响。

报告并指,恒大事件的直接影响是房地产开发商及其贸易供应商的信贷渠道及成本恶化,贷款人因害怕事件波及而导致更多违约而会更加小心谨慎。此外,恒大困境持续的时间愈长,房地产需求可能将会愈加明显地下降。最后,政府直接救助的可能性很低,这释放了一个强烈信号,即对于维持房地产市场健康发展这个主要目标,管理该行业的杠杆并处理道德风险依然是重中之重。(完)

记者 梁慧仪; 审校 吴云凌

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