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中国创业板IPO和再融资规则正式发布 IPO即将开闸
2014年5月16日 / 上午10点40分 / 4 年前

中国创业板IPO和再融资规则正式发布 IPO即将开闸

路透上海5月16日 -中国证监会周五发布创业板首次公开发行(IPO)股票及再融资的管理办法,与之前公布的征求意见稿相比,变化不大。中信证券策略团队周五稍晚发布快评称,这意味着未来创业板股权融资将加速,同时意味着IPO即将开闸,短期来看不利于创业板。

新修订的创业板IPO条件取消了旧规中包含的业绩持续增长要求,维持了征求意见稿中的要求,即公司最近两年持续盈利且两年净利累计不少于1,000万元人民币,或是最近一年盈利且年营收不少于5,000万元,这就允许收入在一定规模以上的企业只要有一年盈利记录即可上市。

证监会新闻发言人张晓军在新闻例会上表示,在征求意见过程中,有些意见认为要提高财务指标,另一些意见认为要进一步降低财务指标,允许亏损企业上市。综合考虑创业板定位和多层次市场建设等各方面情况,证监会维持了征求意见稿中有关发行条件的要求。

在再融资条件方面,管理办法要求申请再融资的创业板公司需要最近两年盈利、最近两年实施现金分红、财务报告达标、最近一期资产负债率高于45%(定向增发股票的除外)及没有违规行为等。

创业板公司允许发行股票和可转换公司债。若是创业板公司非公开发行股票,其发行对象不超过五名,而目前主板的定向增发要求是发行对象不超过十名。

办法还要求,再融资的募集资金用途需符合国家产业政策和法律法规规定;除金融类行业外,募资不得为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务投资,不得投资于以买卖有价证券为主要业务的公司。

张晓军解释称,在征求意见稿中,有些观点认为再融资要求最近一期资产负债率高于45%、非公开发行对象不超过五名等要求太高太严。综合考虑投融资功能均衡协调,防范过度融资等,仍维持了征求意见稿中有关发行条件的要求。

征求意见稿中的快速再融资机制未做大的变动。创业板公司增发股票融资额不超过5,000万元且不超过公司净资产的10%,可适用简易审批程序。证监会受理后15个工作日内作出是否核准决定,允许不保荐不承销,实现“闪电发行”,大幅缩短发行上市周期。(完)

(发稿 林琦; 审校 曾祥进)

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