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深度分析

分析:美国是否拉黑阿里巴巴和腾讯兹事体大

路透伦敦1月12日 - 正当中国自身加强审查冲击本国互联网企业股价之际,美国也对中国网络巨擘发出了万亿美元的制裁威胁。新兴市场股指在这些个股带动下曾升至2007年以来的第一个纪录高位,如今涨势蒙上阴影。

资料图片:2018年7月,浙江杭州,阿里巴巴集团园区的企业标识。REUTERS/Aly Song

美中紧张局势近日升级,因即将离任的美国总统特朗普政府进一步推动禁令,禁止美国人投资据信有军方背景的中国公司。

上周华盛顿消息人士称,特朗普政府正在考虑将阿里巴巴和腾讯列入禁止投资名单。这两家公司市值共计1.3万亿美元,分别是全球第二和第三大新兴市场股票,几乎每家主要的美国投资基金都有持股。

特朗普在任内最后的时间寻求巩固对于北京的强硬政策,而瞄准中国这两家最具价值的公司,将会是迄今针对中资企业的最激烈行动。

高盛估计,美国投资人持有中国网路及科技公司股票、或者是美国存托凭证(ADR)的总值约1万亿美元。

“(如果阿里巴巴与腾讯被退市)要解除1万亿美元投资太多了!”William Blair Investment Management投资组合经理暨中国股票分析师Lin Thurston表示。

“这将是前所未见,”她补充称。“在任何国际市场上从未发生过。”

瑞银集团估计,阿里巴巴有略高于三分之一的股权落在美国投资人手上,腾讯则有12%股权是由美国投资人持有。

在总值7万亿美元MSCI明晟新兴市场指数中,阿里巴巴和腾讯所占比重高达11%,而中国企业占该指数的比重已经从10年前的仅17%提高至目前的40%。

tmsnrt.rs/3otuD0L

**美国投资者减持中国名企持股**

MSCI明晟、标普道琼斯指数、富时罗素以及纽约证交所等全球指数提供商不得不应特朗普要求从其主要股指中剔除中国移动、中国电信和半导体巨头中芯国际等知名企业。

William Blair的Lin Thurston解释了,剔除这些企业后来如何触发被动追踪这些指数的投资基金的一波抛售潮。

“一剔除这些股份,会产生很大影响,”她在谈到减持这些股票的必要性时表示。

虽然当选总统拜登可能逆转这一禁令,但瑞银分析师表示,新政府可能不希望对中国的立场显得“软化”。

拜登及其团队都没有对此事发表评论,但即便逆转也无法弥补已经造成的数以十亿计美元的影响。

中国投资者已大举购买了一些被减持的股票,但如果减持规模不断扩大,可能难以全盘消化。

高盛估计,如果追踪MSCI明晟全球市场指数、新兴市场股指或亚洲指数的每一支国际基金,都出清对42家其认为有危险的中国企业的持仓,将出现280亿美元的抛压;这还不包括腾讯或阿里巴巴。

高盛和摩根大通、摩根士丹利也已表示,将把在香港上市的与这些中资公司相关的多达500个结构性产品撤回。

**蚂蚁集团的问题**

特朗普政府将矛头对准腾讯和阿里巴巴的金融科技关联企业蚂蚁集团已经有一段时间了。  

特朗普上周签署一道行政令,禁止与中国多个软件应用相关的交易,包括阿里巴巴旗下的支付宝、腾讯的QQ钱包和微信支付,指因担心它们可能被中国用来“追踪联邦雇员与承包商的位置,并建立个人资讯档案。”

中国外交部回应表示,这是美国滥用国家力量无理打压外国企业的霸凌霸道霸权行为的又一个例证。

腾讯和阿里巴巴均不予置评。

美国投资者基础占比最高的中国企业

tmsnrt.rs/2XvaNqa

自从蚂蚁集团的IPO遭到搁置、且监管机构严格检视其业务模式之后,阿里巴巴市值已经萎缩了超过四分之一,不过该公司市值仍超过6,000亿美元,仍排在全球前10大公司之内。

一些基金经理认为中国当局的举措可以理解,因蚂蚁作为一个主要的线上贷款业者缺乏充足的资本缓冲。但Aviva Investors的全球新兴市场股票主管Alistair Way等人则是表示忧心。

“对于中国的监管环境,以及当局似乎打算削弱阿里巴巴等大型电商业者的竞争宰制力,我们越发感到不安,”他说。

“总体而言,我们正持续降低对中国网路公司的曝险。”

tmsnrt.rs/3bxJ7Jk

(完)

编译 刘秀红/张明钧/李爽/张若琪;审校 李春喜/孙茉莉/陈宗琦/王颖/王兴亚

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