May 7, 2020 / 6:08 AM / 3 months ago

焦点:中国4月出口意外转升进口降幅逾四年最大 外需偏弱短期难修复

采写 路透中文部;撰写 宿泱韫

资料图片:2016年9月,上海,洋山港码头。REUTERS/Aly Song

路透北京5月7日 - 受低基数、前期积压订单及医疗物资出口等多重因素影响,中国4月出口意外好于预期,同比转跌为升创年内新高,但进口降幅则扩至近四年半最大;考虑到新冠疫情在全球范围内仍未得到遏制,中国外贸也难独善其身,出口改善恐难延续,外需偏弱格局短期难以修复。

多数分析人士认为,全球经济衰退已是板上钉钉,在这种大环境下,尽管中国采取多项举措稳外贸,贸易伙伴也更多元化,东盟已跃居为第一大贸易伙伴,但出口负增仍会是大概率事件。

“考虑到新出口订单仍然疲弱,5月份乃至未来一段时期外需疲弱的影响迟早会反馈到出口上,未来出口不排除两位数负增长。”中海晟融首席经济学家张一表示。

他指出,出口超预期增长主要由于去年同期基数相对较低;有可能存在一定程度的替代效应,即出口竞争国受疫情影响生产能力削弱,竞争力下降;主要出口市场本身生产能力下降导致进口需求增加;此外,考虑到日均4亿美元医疗物资的出口,也对出口起到一定的支撑作用。而进口需求下降则是意料之中,说明复工复产远未及预期。

中原银行首席经济学家王军则称,不能过度解读出口个别月份的波动,还是要观察更长时期的走势,“在今年全球经济大概率步入衰退的情况下,外贸偏弱格局难以很快修复,今年进出口还是面临很大压力。”

中国海关周四公布,以美元计价4月出口同比上升3.5%,远超路透调查预估中值-15.7%;进口同比下降14.2%,路透预估中值为-11.2%;4月贸易顺差为453.4亿美元,路透预估中值为顺差63.5亿美元。

据路透测算,4月出口同比增速为今年以来最高;进口跌幅则是2016年1月以来最大,当时为-19.9%。

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交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟、高级研究员刘学智认为,出口超预期主要还是有前期积压订单的影响,2月底到3月份国内复工复产加快,4月有个出口报关的过程;而且全球疫情蔓延导致对防疫物资需求激增,带动口罩等纺织品相关产品出口大幅增加。

从地区来看,中国对东盟和一带一路地区出口逆势增长。另外,之前因国内疫情而限制中国出口的地区领域可能随着国内疫情得到控制也逐渐取消了。

“不过这种反弹势头恐怕很难持续。海外疫情冲击尚未体现出来,4月制造业PMI中的新出口订单是非常低的,可能5月开始冲击会进一步体现。”他们指出。

人民币兑美元即期周四早盘继续随中间价下跌,盘中刷新逾一个月新低,不过开盘后很快有结汇盘涌出,跌幅逐渐收窄,中国海关公布4月贸易数据好于预期,带动人民币由跌转升,中间则价受美元反弹影响创一个月新低。

**外需偏弱短期难修复**

PMI等先行指标预示全球经济前景堪忧,欧美等主要经济体已陷入深度萎缩,而从疫情来看,亚非等多国亦开始加重,预示着外需偏弱的格局在短期难以修复。

光大银行金融市场部分析师周茂华预计,未来几个月中国外贸出口整体承压,主要是海外疫情超预期扩散,对全球经济冲击加快显现,主要经济体PMI指数大幅下滑,中国4月公布制造业出口订单指数继续位于收缩区域,欧美日等中国传统出口市场的需求急剧萎缩。

不过他认为,中国出口出现断崖下滑可能性偏低,这是基于出口韧性增强,出口多元化、民企出口比重及高附加值出口比重提升;中国出台支持外贸政策,增强企业抗风险能力;近期海外实施大规模刺激内需政策,欧美多个经济体推动复工复产。

而进口超预期下滑,他表示一方面内需恢复需要一个过程;另一方面,4月大宗商品价格整体下行,一定程度拖累进口表现。但中国疫情基本得到防控,国内居民生活逐步恢复常态化,预计内需仍将稳步扩张,从五一黄金周表现看,内需恢复前景乐观。

中国国家信息中心经济预测部宏观经济研究室主任牛犁表示,在全球疫情仍在持续,国内虽然复工但并没有完全复产的情况下,内外需难有明显改善。4月出口增长的原因估计与技术性因素和去年基数低有关,但因目前整体大环境并不好,外贸形势难言向好。

新冠疫情冲击下全球多地封城、企业停工停业,中国4月财新制造业PMI的新出口订单指数录得2008年12月以来最显着收缩,降至比今年2月更低的水平。官方制造业PMI的新出口订单指数和进口指数分别为33.5和43.9,比上月下降12.9和4.5个点。3月份全球综合PMI降到39.4,订单指数降到39.2;4月份美国、欧元区制造业PMI仅为36.9、33.6。

**从全球化到区域化**

东盟在一季度已经跃居为中国第一大贸易伙伴,前四月对东盟的出口逆势增长;与此同时,中美贸易面临新的挑战,美国总统特朗普最近称,正在考虑针对中国的报复性措施,提高对中国的关税“肯定是一个选项“。

“全球的停摆并没有像中国2月份那么夸张,其影响就不那么剧烈,继续观察下个月表现。”中原银行首席经济学家王军表示。

他指出,全球化向区域化转变,未来东盟和日本预计还会有很大贡献。东盟连续成为中国第一大贸易伙伴,亚洲区域内的贸易投资活跃程度也是比较高的,3、4月份主要是欧美受疫情影响比较大。此外出口超预期还有医疗防疫物资出口增加、去年同期基数比较低以及人民币汇率等因素的影响。

交通银行的唐建伟等表示,展望未来,一方面与东盟及一带一路地区的出口仍将保持一定韧性,但对欧美等区域的出口应该还会受到疫情对当地经济的冲击,相关需求的恢复会是一个较慢的过程。预计后续出口增速可能还会继续小幅负增长。

海关新闻稿显示,中国对东盟、“一带一路”沿线国家进出口逆势增长,对欧盟、美国和日本进出口下降。前四个月,东盟为中国第一大贸易伙伴,与东盟贸易总值1.35万亿元人民币,增长5.7%,占中国外贸总值的14.9%;与第二大贸易伙伴欧盟的贸易总值下降6.5%,占中国外贸总值的13.6%。

而中美贸易总值下降12.8%,占外贸总值的10.6%;中国1-4月以人民币计价对美国出口同比下降15.9%,进口下降3%,对美贸易顺差4,461亿元。

前四个月,中国机电产品和服装等出口下降,纺织品出口增长。机电产品出口2.79万亿元,下降5.9%,占出口总值的58.8%;而包括口罩在内的纺织品出口2,613亿元,增长5.9%。

据多名知情官员透露,美国政府正在“强力推动”一项倡议,欲将全球工业供应链撤离中国,美方正在考虑实施新关税措施,对中国在新冠病毒疫情方面的处理过程以示惩儆。美国总统特朗普称,他正在考虑针对中国的报复性措施,以惩罚控制新冠病毒蔓延不力,提高对中国的关税“肯定是一个选项”。(完)

审校 张喜良

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