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中国财经

中国4月LPR追随MLF利率锚连12月持稳 货币政策稳健姿态不改(更新版)

(新增更多评论及细节)

路透上海4月20日 - 中国4月LPR(贷款市场报价利率)一如预期追随MLF利率锚连续12个月稳如磐石。市场人士认为,LPR持稳仍彰显央行稳健货币政策姿态,随着税期及地方债密集发行期即将到来,将迎来观察央行政策微妙调整窗口。

“LPR稳稳的,完全符合预期,”上海一银行交易员表示,利率不变反映的仍是央行当下稳健的政策基调;目前需要关注接下来税期央行如何对冲操作。

中国央行周二稍早公布的4月LPR报价显示,一年期利率为3.85%,五年期以上品种利率4.65%,连续第12个月持稳,继续追随中期借贷便利(MLF)利率平稳走势。

路透此前对30位金融机构人士的调查显示,九成受访人士认为4月LPR仍不会调整,此前LPR已连续11个月持稳,加之上周央行进行的中期借贷便利(MLF)操作利率亦持稳,料LPR保持不变概率仍大。

上周,在巨量地方债发行及例行缴税将造成资金巨大需求之际,中国央行4月MLF操作只是接近等量对冲当月到期(含TMLF),继续传递其稳健中性货币姿态,也说明在基本面持续回暖以及随之而来的通胀压力下,央行也不希望市场过于宽松。

分析人士并认为,地方债发行势必构成巨大的资金缴款需求,结合央行官员近期表态,对于结构性的流动性需求市场也不必过于担心,预计央行届时仍会通过公开市场灵活操作加以应对。

中国央行2019年8月推出LPR新机制,一年期品种当年内三次下调,累计降幅为16个基点(bp)至4.15%;新增的五年期以上品种2019年8月首次报在4.85%,随后在当年11月下调一次至4.80%。2020年,一年和五年期LPR各下调两次,其中一年期累计下调30个bp,五年期累计下调15bp。

下图为LPR新机制以来报价历史走势图表:

tmsnrt.rs/3dxk49V

以下为LPR新机制报价的各期情况:

日期 一年 五年以上

利率 变动 利率 变动

4月20日 3.85% 0 4.65% 0

3月22日 3.85% 0 4.65% 0

2月20日 3.85% 0 4.65% 0

1月20日 3.85% 0 4.65% 0

2020年12月21日 3.85% 0 4.65% 0

11月20日 3.85% 0 4.65% 0

10月20日 3.85% 0 4.65% 0

9月21日 3.85% 0 4.65% 0

8月20日 3.85% 0 4.65% 0

7月20日 3.85% 0 4.65% 0

6月22日 3.85% 0 4.65% 0

5月20日 3.85% 0 4.65% 0

4月20日 3.85% -20bp 4.65% -10bp

3月20日 4.05% 0 4.75% 0

2月20日 4.05% -10bp 4.75% -5bp

1月20日 4.15% 0 4.80% 0

2019年12月20日 4.15% 0 4.80% 0

11月20日 4.15% -5bp 4.80% -5bp

10月21日 4.20% 0 4.85% 0

9月20日 4.20% -5bp 4.85% 0

8月20日 4.25% -6bp 4.85% --

自2019年8月20日起,全国银行间同业拆借中心于每月20日(遇节假日顺延)9时30分公布贷款市场报价利率。LPR报价行按公开市场操作利率(主要指一年期为主的MLF利率)加点形成的方式,向全国银行间同业拆借中心报价。(完)

发稿 吴芳;审校 张喜良

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