Reuters logo
中国4月进出口增速大幅放缓且远逊预期 未来增速料持续收窄(更新版)
2017年5月8日 / 凌晨5点21分 / 6 个月前

中国4月进出口增速大幅放缓且远逊预期 未来增速料持续收窄(更新版)

(新增分析师评论和更多细节)

路透北京5月8日 - 和3月的亮丽数据相比,中国4月以美元计价进出口同比增速近乎腰斩,而且双双逊于预期。分析人士认为,这主要是受基数和商品价格指数回落的影响。

他们预计,随着价格因素的消退,且4月PMI等先行指标已掉头向下,内外需的实际表现恐怕并没有数据表现得那么好,预计后续外贸进出口增幅会继续收窄。

“4月外贸的回落也在意料中,只是进口增幅回落的有点大,出口增长8%算平稳,”中国国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁称。

他分析称,虽然一季度的外贸数据比较好看,但从国内外的经济形势看经济虽有回暖,但实体经济的表现并没有数据体现的那么好,尤其一季度外贸的大涨与价格有关,随着这一因素的消退,后续进出口仍是向下的趋势。

中国海关周一公布,以美元计价4月出口同比增长8%,进口同比增长11.9%,均不及路透调查预估中值的增长10.4%和18%。与之形成对比的是,中国3月出口增长16.4%创逾两年新高,进口同比增长20.3%。

海关数据并显示,4月贸易顺差CNTRD=ECI为380.48亿美元,高于路透预估中值顺差355亿美元。

中国月度进出口增速和贸易差额图表 tmsnrt.rs/2qRdfF5

申万宏源首席宏观分析师李慧勇表示,现在进出口属于正常波动,未来走势看两方面,一是全球这波短周期复苏持续时间和力度,这决定了出口能恢复到什么样水平;二是今年大宗商品价格相比去年前高后低,可能使得进口也会受到影响。

“去年三季度开始全球经济有个小周期复苏,进出口在二季度之前问题不大,下半年需要观察。大家都觉得好也好不到哪儿去,坏已经那么久,也不会再坏了,”他说,“客观来讲这个数据还不错,但对未来能否持续没什么信心,市场对这个数据也不是很兴奋。”

**意料中的回落**

尽管海关公布的4月中国外贸出口先导指数为40.7,较上月回升0.5,但此前公布的中国4月官方和财新制造业PMI数据均已掉头向下,其中新订单明显回落,也使得外界对中国一季度良好的经济态势能否持续产生疑虑。因而对刚刚公布的4月份进出口增幅明显回落并不意外。

中国国际经济交流中心研究员张永军认为,4月份以美元计价的进出口数据明显回落并不意外,因为前期导致进出口大增的大宗商品价格大涨的因素已经明显消退,同时外需的回暖虽有改善,但并不像外贸数据表现的那么强劲,因此一季度外贸改善的基础并不牢固。

“从未来外贸走势看,随着前期影响进出口大涨的价格因素逐渐回落,内需变化不大的前提下,后续进出口涨幅会明显收窄,”他指出。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智也分析称,从出口来看,4月出口放缓但增长势头还是有所保持。一方面全球的经济保持复苏态势,美国的经济增长方案,对提振美国市场有帮助。欧元区PMI创接近六年新高,法国大选马克龙获胜也对欧洲经济有积极因素,国际市场回暖的势头还是可以保持的。另一方面,今年春节广交会成交金额上涨,且中国出口先导指数上升,当前出口回暖可持续,二季度出口有望保持增长。

至于4月进口增长较快,首先受到价格因素的影响,今年大宗商品价格同比有增长,其次一季度中国经济整体回暖,需求增加。另外,去年上半年进口大都是负增长,低基数也有影响。他认为,未来进口增速会放缓,3月之后大宗价格有所回落,经济增长二季度势头可能放缓。

“我们对中国经济的判断是LV形,L是底部,V是锯齿状的正常波动。现在中国经济增长度过下跌最激烈的时候,正处于底部波动状态,这个波动有若干个向上脉冲和向下脉冲构成,三四季度可能会有新的向下压力,”李慧勇称。

4月以美元计价贸易数据详情如下:

指标 实际值 预估中值 预估区间 上月 上年同期

出口(%) 8.0 10.4 5 ~ 20 16.4 -5.3

进口(%) 11.9 18 6.1 ~ 27 20.3 -11.1

贸易顺差(亿美元) 380.48 355 196 ~ 563 239.2 397.7

(完)

发稿 沈燕/宿泱韫;审校 乔艳红

我们的标准:汤森路透“信任原则”
0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below