September 20, 2018 / 10:47 AM / a month ago

中国8月结售汇逆差创13个月最大 央行限制举措显效远购规模大降

路透上海9月20日 - 虽见8月人民币汇率探底回升,但当月美元指数曾大幅上行,新兴经济体爆发货币危机,中美贸易战升级,市场避险情绪升温,人民币贬值压力有所上升,导致8月结售汇逆差进一步扩大,创13个月来最大。

不过随着监管层不断推出稳定市场预期举措,虽然短期结售汇仍然承压,但预计逆差不会持续显着扩大,跨境资金流动有望保持总体平稳。

中国国家外汇管理局周四公布,8月银行结售汇逆差149亿美元,创2017年7月以来最大,上月为逆差94亿美元。1-8月银行结售汇逆差105亿美元。

“8月外部环境不好,结售汇逆差有所扩大在意料之中,”招商银行金融市场部首席外汇分析师李刘阳称,“但总体看,结售汇逆差仍然远远小于15年-16年的水平,这说明市场预期仍然没有失衡。”

reut.rs/2MP3yl4

他并指出,9月份美指总体回落,外部环境相比8月份有了一定改善,预计结售汇逆差将有所缩窄。

中国国家外汇管理局新闻发言人亦表示,中国外汇市场在诸多不利的外部环境下依然保持了总体稳定的局面,中国能够有效应对潜在外部冲击,保障外汇市场平稳运行。

reut.rs/2MQLYx8

交银金研中心首席金融分析师鄂永健则认为,8月结售汇逆差环比扩大主要反映了在人民币贬值压力下,市场主体推迟结汇、加大购汇的行为变化。但当月外汇储备和外汇占款仍保持基本稳定,说明跨境资金流动形势总体仍较平稳。

外管局公布的数据并显示,2018年8月,银行代客涉外收入3,086亿美元,对外付款3,130亿美元,涉外收付款逆差44亿美元。1-8月,银行代客涉外收付款逆差值86亿美元。

reut.rs/2MQWswm

**逆周期举措显效**

尽管结售汇逆差有所扩大,但远期结售汇签约逆差则大幅收窄,这得益于监管层及时出台相关稳定市场举措;另外远期交易或因为政策因素持续低迷,相关避险交易将转移至期权市场。

外管局公布的数据显示,8月银行代客远期结售汇逆差53.91亿美元,逆差规模环比减少近100亿美元。远期结售汇逆差收窄,表明央行在8月祭出调升远购风险准备金的调节效果明显,抑制了远期售汇。

reut.rs/2MOpQ6l

另外未到期期权delta净敞口数据显示,8月大幅扩大52.43亿美元至173.54亿美元,期权和期权组合按名义减半征收风险准备金,成本优势推动期权市场发展,这个表现和2015年首次推出远购风险准备金时表现类似。

reut.rs/2MMCoeN

中国央行从8月6日起将远期售汇风险准备金率从0调整为20%,以增加远期购汇成本,缓和远购导致的贬值压力。

除了远购风险准备金率调整之外,监管层还采取一系列举措来稳定市场预期;包括,央行上海总部采取相关举措收紧离岸人民币流动性。8月底外汇交易中心宣布重启人民币中间价逆周期因子。

人民币兑美元即期8月探底回升,全月仅微跌40个点,同期美元指数小升0.69%;6-7月人民币累计跌幅超6%,而同期美指不过微升0.3%。(完)

发稿 张金栋;审校 林高丽

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below