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综述:中国四大行中期业绩明显回暖 资产负债积极调整抵御监管冲击
2017年9月1日 / 凌晨1点59分 / 3 个月前

综述:中国四大行中期业绩明显回暖 资产负债积极调整抵御监管冲击

路透北京9月1日 - 中国经济上半年底部企稳及供给侧改革实质性推进,促四大国有银行业绩明显回暖,资产质量下行压力进一步放缓。大行高管普遍对下半年经营保持乐观预期,将通过加强资产负债精细化管理促净息差走升;并提高信贷风控水平、加大不良贷款处置力度,保持不良率下降趋势。

2017年7月17日,中国上海,浦东陆家嘴金融区街景。REUTERS/Aly Song

虽然今年以来金融严监管对大行影响有限,但其依然积极调整资产结构,压缩同业业务及加强资产管理业务,抵御严监管冲击。

“这是四年来比较亮眼的半年报。”工商银行(601398.SS)(1398.HK)董事长易会满在业绩发布会上称,从利润看,上半年工行拨备前利润同比增7.7%,为近年来较高水平,主要因为经营指标以及外部经济环境的大幅改善。

作为银行体系的中流砥柱,四大行上半年净利润合计达5,036亿元人民币,占据商业银行净利润半壁江山达到52%,具体看,工、农、中、建四大行净利润增速分别为1.8%、3.28%、11.45%和3.69%。

大行负债端存款优势在紧货币强监管格局之中凸显,上半年净息差普遍企稳回升,高管们纷纷表示,将继续加大对负债的精细化管理,优化资产配置提高组合收益率。

中国银行(601988.SS)(3988.HK)副行长张青松指出,中行息差改善有国内政策和资产结构优化的原因。从资产端看,国内人民币市场利率和市场化资金运用的收益率均稳步上升,境外看美联储加息推升境外资产收益率,中行境外机构息差连续两个季度环比提升的幅度超过10个bp(基点)。

农业银行(601288.SS)(1288.HK)副行长张克秋则在发布会上表示,当前银行利率重定价已基本完成,市场利率走势对净息差的影响将更加突出;将加大对负债定价的差异化管理,压降高成本负债,同时优化资产的行业及配置结构,提高资产端收益率,合理安排投融资久期,提高组合收益率。

“农行主动退出高息负债,今年上半年退出1,189亿高息负债,经过去年和今年两年的调整,高息负债所剩不多,也是NIM(净息差)维持同业领先水平的重要因素。”农行行长赵欢称。

工行行长谷澍亦称,为应对利率市场化挑战,将在资产端进行资产优化调整,信贷方面加快推进小微企业和个人贷款,因此领域受利率市场化影响较小,新发放贷款量价协调性较好。

负债端方面,将加强成本管理和负债端优化,推动付息成本下降,“上半年人民币存款付息率较上年末下降10BP,给全行NIM的额提升起到了很大的作用,”谷澍称,“未来将继续加强利率管理,推动主动负债与被动负债的协调发展。”

建设银行(601939.SS)(0939.HK)副行长庞秀生对下半年息差走升持积极态度,预计下半年将保持平稳甚至可能回升;但中长期负债业务仍存较大压力,该行正千方百计发展负债业务,争取其稳定增长。

根据半年报,中行上半年净息差较年初上升1BP至1.84%,若考虑营改增等因素,实际升5BP;农行净息差为2.24%,尤其是二季度比一季度增加4BP。

四大行净利增速、不良贷款率及净息差比较:

2016年净利 2017上半年净利 2016年末不良 2017上半年不良率 2016年净息 2017上半年净

增速 增速 率 差 息差

工商银行 0.4% 1.8% 1.62% 1.57% 2.16% 2.16%

建设银行 1.5% 3.69% 1.52% 1.51% 2.2% 2.14%

农业银行 1.86% 3.28% 2.37% 2.19% 2.25% 2.24%

中国银行 -3.67% 11.45% 1.46% 1.38% 1.83% 1.84%

**资产质量改善前景乐观**

今年经济企稳也给银行资产质量改善提供了良好的外部环境,四大行不良均双降。大行高管均表示,下半年将采取多种措施加大不良资产处置力度,维持资产质量进一步好转。

“看趋势,资产质量的主要指标呈现积极变化,如逾期贷款率下降20%,这些都是今后不良贷款的后备军,减少了不良贷款增长的压力。”易会满称。

他并强调,资产质量是管出来的,工行将严格执行贷款的“新老划断”;该行2013年后的新发放的贷款不良率仅0.83%,而目前存量贷款中74%都是2013年后新增的。

“只要我们的措施坚持下去,资产质量有保持良好向上的基础。”他称。

农行首席风险官李志成亦表示,今年该行“控新降旧”并举,将采取多种方式加大不良处置力度,力争将不良率控制在2%以内。

“农行目前不良余额2,300亿左右,可用的拨备余额是4,100多亿,拨贷比3.99%,高于可比同业1.5个百分点,风险补偿能力强;农行有能力有资源处置存量不良贷款,将不良率保持下降趋势。”赵欢称。

他并表示,对不良资产的处置进度还要看市场环境,“市场好的时候能转让出好价格,不良下降得会更快。”

不过,中行高管则较为谨慎,认为未来资产质量的管控压力仍然存在,部分行业新发生不良风险增大。

**压降同业不含糊**

二季度以来,银监会相继下发多份监管文件,剑指银行在同业、理财、表外业务等领域存在的期限错配、高杠杆、违法违规等乱象。虽然监管从严对经营稳健的大行影响有限,但它们依然积极调整业务结构,随监管“起舞”。

“工商银行总体经营稳健理性,杠杆率、理财、票据、同业业务总体规范,杠杆率水平不高,(加强监管)对我们的影响是非常有限的;如工行同业资产占总资产只有4.1%,同业负债占总负债的比重只有7.2%,在业内是非常低的。”易会满称。

他并指出,工行将坚持简单、透明、可控原则规范发展资产管理、同业业务、票据业务,严控杠杆比例和嵌套投资,简化投资链条并实施穿透管理,实施稳健的流动性管理策略,加强重要时点的流动性安排,严格进行控制期限过度错配。

赵欢也强调,同业业务要回归本源,同业资产主要做结算和同业融资业务,“我们同业投资做的很少,即使是同业融资也控制在一定的范围内,农行上半年同业业务是负增长。”

农行半年报显示,其同业资产大幅收缩,存放同业和拆出资金减少6,169.78亿元,下降51.3%,主要是由于存放同业合作性款项减少;同期同业负债也有所收缩,同业存放和拆入资金减少2,305.60亿元,下降15.8%,主要是由于合作性同业存放款项减少。

建行半年报亦显示,截至6月末,该行同业资产余额6,025亿元,较上年末减少4,298亿元;同业负债(含保险公司存款)余额1.07万亿元,较上年末减少3,783亿。

在压降同业资产的同时,银行正将更多的资源投向传统贷款,加大对实体经济的信贷投放。如工行上半年新增贷款6,248亿元,存量到期收回移位再贷1.04万亿元,实际新投放信贷总量高达1.66万亿元。

“当前经济稳中向好,实体经济贷款需求明显回升,今年贷款增长得不错,下半年继续把资源用在贷款上,优先配置信贷资产。”赵欢称。(完)

审校 张喜良

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