January 14, 2020 / 7:11 AM / 3 months ago

中国摊余成本法债基杠杆要求差异化 AAA信用债才能用于回购--消息

路透上海1月14日 - 近期火爆中国债市的摊余成本法债券基金引起监管层关注。两位消息人士周二透露,除对摊余成本债基规定单只80亿元人民币的募集规模上限外,监管层对基金运作的杠杆比例,也根据投资标的做出差异化要求,只有主体评级AAA的信用债才能用于回购融资;并要求公司在产品备案时对杠杆比例限制做出承诺。

一位消息人士称,对主体评级AAA以下的信用债,禁止用于融资回购;主体评级AAA的信用债,可用于融资回购但杠杆不超过120%;利率债杠杆则无特别限制,符合相关法规的规定即可。

“意思还是限制总杠杆吧,就是要加杠杆,只能利率债或AAA(评级信用债),不过摊余(成本法债券基金)基本都是利率债,影响不会很大,”该人士称。

路透已就上述消息联络中国证监会,但暂未获得其立即置评。

两位消息人士周一曾透露,除此前规定每家基金公司只能上报两只摊余成本法债基外,近期监管对于其募集规模也开始有所限制,要求单只发行规模不超过80亿元。

据了解,公募债券型基金开放式产品现行执行的杠杆比例上限是140%,封闭式和定开基金在封闭期可以到200%的上限。

另外,在2017年4月以后,新发行的AAA级以下信用债无法在证券交易所以质押回购方式融资,只能以协议式回购形式融资;银行间市场中,信用债融资基本不受评级影响,主要由资金需求双方协商决定。(完)

发稿 边竞/张晓翀;审校 张喜良

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