June 29, 2020 / 9:55 AM / 14 days ago

(更正)焦点:2020上半年中国企业售股筹资金额占全球一半 创纪录新高

(更正:因英文原文有误,内文第11段中信里昂证券(CLSA)李航头衔应为"全球股票资本市场主管”,非“大中华区股票资本市场主管”)

资料图片:2019年7月,香港,中环金融区。REUTERS/Tyrone Siu

路透香港6月29日 - 中国企业今年至今所筹措的股权资本占到全球的半数,创下纪录新高,凸显出当地经济提早走出新型冠状病毒疫情,同时也显示中美关系恶化导致中国企业回归本地市场的程度。

路孚特数据显示,中国当地企业在1-6月发行了总值321亿美元的股票,其中包括数以十亿美元计的香港第二上市,相当于全球总额的49.8%。美国企业发行股票总额为158亿美元。

“在多国政府推出大规模挹注流动性措施以援助受疫情打击经济的情形下,我对于中国今年筹资规模并不感到意外,这个趋势可能持续,”Davis Polk资本市场合伙人Li He表示,他称中国企业正运用经济提早解封的优势。

中国自12月起受到新型冠状病毒疫情冲击,且在1月底成为首个实施防疫封锁措施的国家,限制个人和企业的活动。当地各个市场在4月开始恢复正常运作。

中国筹资市场既得益于推出已有一年的科创板,亦受惠于反响不错的香港市场首次公开发行(IPO)和第二上市--包括本月的线上零售商京东(JD.O) 9618.HK和游戏开发商网易(NTES.O) 9999.HK,这两笔第二上市交易的筹资规模分别为39亿美元和31亿。

“对于中国企业而言,香港和美国市场都在回归正常,”摩根大通在中国的全球投资银行业务主管Houston Huang说。“市场活动(交易的数量)远远超过今年年初所有人的预期。”

贸易等问题导致中美地缘政治紧张局势升温,料将促使更多在美上市的中资企业选择离自己家门口近的市场进行第二上市,这些市场里不存在敌视中国的气氛。

两位直接知情人士说,考虑在香港进行第二上市的公司包括百胜中国(YUMC.N)和中通快递(ZTO.N)。

由于不在上班时间,百胜中国和中通快递均未对置评请求作出回覆。

一些公司在香港进行第二上市,也增加了投资人的兴趣。香港市场向来以传统的金融和地产股为主,而非侧重成长的科技股。

中信里昂证券(CLSA)全球股票资本市场主管李航表示,京东在香港上市,不仅能够获得本地投资人的认购,还能获得来自东南亚和欧洲的投资。中信里昂证券是帮助京东在港上市的券商之一。

“如果一家公司考虑在香港进行第二上市,他们不仅要考虑吸引亚洲投资人的兴趣,还要吸引欧洲和美国投资人,”李航说。

**审计**

让中国公司担心的还有美国旨在提高财务披露透明度的措施,这与中国政府不愿让外国实体获取国内档案的做法相冲突。

5月,就在瑞幸咖啡(LK.O)承认营收造假几周后,美国参议院通过一项法案,如果中资公司连续三年不让公众公司会计监督委员会(PCAOB)查看它们经审计的账目,该法案可能将迫使它们退市。

美国律所Cooley的亚洲资本市场业务主管Will Cai称,这项法案的通过,促使他的八位有IPO计划客户中的两位选择去香港上市,而不是纽约。

而对一些中国公司来说,纽约市场的声望继续促使他们推进赴美上市事宜,尽管中美存在政治角力,且瑞幸咖啡事件后市场对中国公司的负面观感。

在2020年疫情肆虐的上半年,中国企业仍然勉力在纽约IPO中筹得17亿美元,去年上半年筹资额为34.2亿美元。

这个数字包括金山云KC.O在5月初募集的5.1亿美元,金山云IPO为疫情爆发以来首个中企在美国的大型IPO,也是瑞幸咖啡丑闻披露以来的首宗中企IPO。金山云股价自上市以来上涨了近60%。

“如果这个案子失败的话,我们会承受很大压力,基本上美国市场可能会将所有中国企业拒之门外,”金山云上市的主承销商摩根大通的Huang说道。(完)

编译 张明钧/郑茵/李春喜/白云; 审校 戴素萍/张若琪/张涛/孙茉莉

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