December 31, 2019 / 2:39 AM / 22 days ago

焦点:中国转换贷款定价基准旨在降融资成本 但银行料不完全传导

路透北京12月30日 - 中国转换贷款定价基准,可能有助降低融资成本,特别是对陷入困境的小企业而言。不过银行预计会通过不完全传导的方式限制此举对自身获利的冲击。

2019年3月14日,上海浦东,一名男子在陆家嘴金融区查看手机信息。REUTERS/Aly Song

受此措施影响,沪深300银行指数周一一度下跌1.5%,兴业银行(601166.SS)领跌。周六正式发布的该措施预计会影响到数以万亿元人民币计的存量贷款的定价。

但沪深300指数.CSI300上涨逾1%,至八个月高点,因投资者预计这项政策将降低企业借款成本。

中国央行周六发布公告,推进存量浮动利率贷款定价基准平稳转换,要求自2020年3月1日起,金融机构应与存量浮动利率贷款客户就定价基准转换条款进行协商,将原合同约定的利率定价方式转换为以LPR为定价基准加点形成,加点可为负值,加点数值在合同剩余期限内固定不变;也可转换为固定利率。

中国央行8月推出LPR新机制以来已报价五次,其中一年期品种除10月和12月持稳外,其余三个月均下调,降幅分别为6bp、5bp和5bp,12月报价为4.15%。此前的一年期贷款基准利率自2015年10月以来保持在4.35%。

“这是促使银行进一步放弃部分获利以利好实质经济的一项重要举措,”光大证券资深分析师Wang Yifeng称。

“但由于银行在贷款定价方面拥有更大发言权,将会出现一定的阻力,”Wang表示,他预计整体贷款利率2020年将下降约10个基点。

向LPR转换是中美贸易战下中国支持经济的一大举措。

近两年来,决策者一直试图削减小型和民营企业的融资成本,但需要谨慎行事,因担心会损及银行业并引发金融风险。

**银行业者短期不会调降利率**

银行业者已表达了对转向较低利率恐冲击其获利的担忧。

一家中型银行的贷款主管表示,该银行近期内不会调降利率。

“目前我们仍按之前的基准利率4.35%,唯一的不同是,我们将参照4.15%的LPR,并增加20个基点的风险溢价,”该名主管表示。他因未获授权对媒体发言而要求匿名。

“我认为大多数的银行都会这么做”。

根据相关改革,存量浮动利率贷款在明年3月-8月期间将转换为以LPR为定价基准加点形成,目前存量浮动利率贷款仍基于贷款基准利率定价。

11月末人民币贷款余额151.97万亿元(22万亿美元)。中国央行并未给出有关浮动利率与固定利率贷款的详细情况,但分析师预估,未来几个月约40%的贷款将受到这次定价基准转换的影响。

**分析师预期将进一步宽松**

尽管中美贸易紧张情势缓和可能纾解出口压力,但分析师表示,有必要进一步放宽政策以应对内部与外部需求疲弱,藉此支撑中国经济增长。中国经济增速已放缓至近30年来最弱水准。

中国央行最快可能在1月就会再度降准以协助刺激信贷并降低银行业的融资成本。目前主要银行存款准备金率为13%。

根据中国在8月公布的LPR机制,LPR与中期借贷便利(MLF)挂钩,MLF是中国央行向金融机构放贷的关键政策利率。

分析师预计,中国央行2020年会将MLF下调20-30个基点,为下调LPR铺路。

“我们预计中国人民银行2020年将把准备金率调降100-150个基点,并可能下调公开市场操作(OMO)利率,这将有助于降低银行融资成本,”花旗银行分析师称。

中国央行表示,新的贷款定价方法在2021年之前不会影响抵押贷款利率。分析师称这可能鼓励银行向购房者发放更多贷款。

抵押贷款在中国全部贷款中占比约四分之一。不过中国政府对可能导致房地产市场过热的举措保持谨慎。

北京已经表示,不会利用房地产市场来刺激经济增长。不过分析师预计未来数月中国将出台一些略微放松的措施。(完)

编译 刘秀红/王灿/戴素萍/陈宗琦/杜明霞;审校 汪红英/李婷仪/张荻

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