March 4, 2020 / 8:37 AM / a month ago

中国中小银行间风险传染较强应加强监管 防范风险跨市场传染--央行论文

路透北京3月4日 - 中国央行网站周三发表工作论文称,要加强对股份制商业银行等中小型银行的监管和监测,中小型银行间的风险传染性较强,且中小型银行数量较多,因此要加强对中小型银行间业务往来的监管和监测,建立中小型银行的风险监测和分析框架,及时进行风险预警。

这篇题为“金融危机传染实证分析研究”、署名央行重庆营业管理部江洁和陈杰等四人的论文并指出,在制定股票市场、债券市场等资本市场的监管政策时,需充分考量市场间的关联影响,对跨市场、跨行业的金融行为进行穿透式监管,防范风险跨市场传染。

“从中国银行机构之间的风险传染看,不管是否处于危机时期,国有商业银行之间、国有商业银行与中小型银行之间的风险传染并不明显,中小型银行之间的下尾相关系数较高,风险传染较强,但不是由金融危机引起的,而是由其他因素导致。”论文称。

论文认为,应制定中小型银行救助机制的预案,及时减缓风险在机构间的传染。

同时,坚持对国有商业银行实施严格监管,作为系统重要性金融机构,大型银行在危机期间所受影响有限,是银行业不发生系统性风险的基础。应坚持对国有商业银行实施严格监管,确保能够抵御重大内外部风险的冲击。

加强外部风险监测和预警。建立外部风险跟踪监测机制,定期发布风险预警,制定风险应急措施,减缓外部风险对国内市场的影响。

论文从资产价格联动变化的角度进行相关实证分析,结论是从美国股市对中国股市的风险传染看,相关函数检验显示,中国股市下跌与美国股市下跌一定程度上存在联动,但这种联动效应在相关函数统计检验上并不显着,表明中国股市波动也有一定独立性。

不过,从国内股市与债市传染看,中国股市和债市之间收益率的相关性在金融危机后表现为显着的负相关,说明股市下跌引起了投资者的担忧,出于资金避险需求,更多的投资者从股市转入债市。

“引导国内各金融市场的健康发展。完善各金融市场发展机制,丰富市场参与主体,引导市场主体提高风险管理能力,增强各市场抵抗风险能力,避免外部风险对自身造成过大的冲击。”论文称。(完)

欲览论文全文,请点击央行网站链接 here

发稿 黄斌/乔艳红;审校 林高丽

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