July 16, 2020 / 5:16 AM / 19 days ago

预期中国第三季降准及降MLF利率各一次 宽松周期近尾声--渣打

路透香港7月16日 - 渣打银行发表报告预期,中国人民银行第三季将分别下调存款准备金率50个基点(或定向降准以释放等量流动性),及中期借贷便利(MLF)利率10个基点,中国的货币政策宽松周期将暂告一段落。

报告指出,从历史上表明,除了在2016年3月外,当工业销售增长复苏(以三个月移动平均值为基础),此后利率将不会下调。

该行并预期,至少在2021年底之前,人行不会下调基准存款利率,银行将需要积极管理其资金成本,推进利率自由化进程。预期下半年银行净息差将收窄至2.06%,明年进一步降至2%。由于上半年借贷利率下降的影响反映,明年银行净息差压力可能加大,当局可能需注资1.3万亿元才能令银行的资本充足比率于今年底维持在14.6%的水平。

预期人行第三季度再下调存款准备金率(或定向降准)50个基点,这将令超额准备金率由第二季的1.6%改善至第三季的2%,避免在经济低于平均水平,以及新冠疫情大流行而面临不确定性时过度紧缩。随着经济摆脱危机模式,再贷款和再贴现的增长可能会放缓。

报告认为,在银行的净息差已经受压的情况下,利用贷款工具代替降准并非最佳选择。

此外,报告预期第三季MLF利率将再降10个基点,以助今年企业利息支出减少9,300亿元,并确保今年能创造足够的就业机会。(完) (记者 梁慧仪; 审校 杨淑祯)

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