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中国财经

数据观测:中国6月CPI料同比涨1.3% 大宗商品涨势减弱PPI高位放缓至8.8%

公布内容:6月CPI、PPI数据

公布时间:7月9日(周五)本地时间09:30

--调查结果:

指标 6月中值 区间 上月 上年同期 参与预测机构数

居民消费价格指数(CPI)(同比,%) 1.3 1~1.8 1.3 2.5 35

工业生产者出厂价格指数(PPI)(同比,%) 8.8 7.4~11.2 9 -3 29

路透综合约35家机构预估中值显示,食品价格与非食品价格环比涨跌相互抵消,预计中国6月CPI同比涨幅持平于上月的1.3%;PPI同比涨幅则随着有色高、水泥等价格的回落而小幅收窄至8.8%。

交通银行金融研究中心报告指出,6月初以来食用农产品价格环比下降,进入夏季大量鲜菜和农产品上市促进价格下降,猪肉供应大幅增加促进价格持续下降;月内整体油价显著上涨,随着终端消费恢复,以及工业产品价格的传导,非食品类价格整体趋于上涨。

“预计6月食品价格环比下降、非食品价格环比上升,二者涨跌相互抵消,CPI同比涨幅保持平稳,取中值为1.3%。”报告称,6月翘尾因素为1%,比5月上升了0.1个百分点。

浙商宏观李超团队认为,6月猪肉持续下跌叠加广东省局部疫情干扰,令CPI修复受阻。预计生猪生产增长的惯性还将持续,不过随着发改委关于猪肉市场保供稳价工作预案的出台,将有助于缓解市场恐慌情绪,短期内猪价底部已经形成。

华创证券首席宏观分析师张瑜则表示,翘尾因素基本平稳,但食品价格下跌拖累新涨价表现:食品项除水产品外全面下跌,猪肉价格加速下行,养殖户大猪供给量加大,市场消化困难。预计6月CPI同比震荡回落至1.1%左右,另外,预计核心CPI环比0.1%基本持平于往年平均,核心CPI同比进一步小幅反弹至1.1%左右。

PPI方面,她援引高频数据称,6月国际油价表现强势,一路持续上涨,至月底布伦特原油站上75美元/桶,月均价格较5月环比上涨7.5%。但铜价及螺纹价格本月表现平淡,LME铜期货6月均价环比下跌5.5%,螺纹期货6月均价环比下跌8.3%。

“伴随政策对于大宗商品价格的关注,国内多数商品价格出现回调,6月PPI同比预计小幅回落至8.8%左右。”张瑜称,宏观视角看,全球流动性及经济修复动能依然对大宗商品价格形成支撑,市场通胀压力依然较大。

招商证券宏观团队的谢亚轩等分析,6月PPI同比增速将维持9%左右的高位,尽管工业金属价格短期调整,但中长期存在支撑。

中金公司宏观团队亦认为PPI维持强势。大宗方面,能源与黑色金属价格出现二元分化;能源方面,随着美国疫苗接种加速,出行恢复,国际油价进一步上行;黑色方面,5月中旬国常会保供应、打击囤积居奇和投机要求下,钢铁价格下跌,而粗钢增产带动铁矿石价格反弹,压制钢厂利润;有色方面,联储加息预期提前,国内抛储,铜铝价格高位回落。

中国国务院常务会议时隔一年后意外再提降准,不过此次指向明确,即旨在降低企业融资成本支持实体,而非为了释放流动性。分析人士表示,在美联储释放即将政策收紧信号之际,国常会议再次提出降准,目的明显并非是开启新一轮宽松周期;而受大宗商品涨价拖累的下游中小微企业,恰是重点支持方向,结构性的政策支持不改货币政策“稳”字当头的基调。

中国6月官方制造业和非制造业PMI扩张步伐双双放缓,但上游原材料价格涨势减缓令企业生产压力得到缓解,加之市场需求处于恢复通道,带来用工景气度的改善,反映出中国经济继续保持稳定恢复态势。(完)

发稿 许菁;审校 林高丽

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