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中国财经

数据观测:中国经济加快修复四季度GDP增速料升至6.1% 投资消费均改善

公布内容:中国2020年四季度GDP及12月工业增加值、投资和消费

公布时间:1月18日(周一)本地时间10:00

调查结果: (同比,%)

预估中值 前值 预估区间 上年同期 预测数

四季度GDP 6.1 4.9 4.2~9.7 6 46

12月工业增加值 6.9 7 6~9 6.9 24

固定资产投资(不含农户)(1-12月) 3.2 2.6 2.8~4.2 5.4 21

12月社会消费品零售总额 5.5 5 4.6~7 8 23

注:GDP前值为三季度数据;固定资产投资前值为1-11月数据。

路透综合家46机构预测中值结果显示,中国经济在四季度加快修复,GDP同比增速有望从三季度的4.9%加速至6.1%;12月工业延续强势增长,投资和社消亦较前月改善。

“我们估计即将公布的12月经济数据将显示国内经济稳健收官,”瑞银经济学家汪涛等预计,四季度GDP同比增速可能进一步回升到6%左右。

华创证券首席宏观分析师张瑜预计四季度经济“微过热”,四季度GDP增速在6.0-6.2%之间,略高于潜在经济增速,但尚不至于达到6.5%以上的高度。“四季度经济增速上行,很大的动力源自出口与地产。”

她指出,12月工业增加值,尽管仍然很高(2019年全年增速是5.7%,超过6%就算很高了),但相比11月的7%会有所回落,至6.5%左右。原因在于基数与春节因素、限电因素等。鉴于制造业投资、地产投资保持乐观,预计固投1-12月累计增速上行至3.2%,不过地产投资今年增速预计呈下行趋势,融资环境利好于制造业。

国泰君安证券宏观研究团队花长春等预计,四季度经济修复加快。外需表现在四季度异常强劲,贸易顺差扩大,成为主要拉动经济修复的边际力量;从内需看,制造业投资和社零持续回升,进一步推升经济,在需求较强的背景下,供给端全国规模以上工业增加值同比增速连续两个月维持在7.0%的高增速附近。

“供需两旺,预计四季度GDP增速将小幅超越疫情前水平,回升至6.5%附近。”他们表示。

他们在报告中指出,工业生产受高基数+限电影响,预计12月单月增速微降至6.7%;2020年固定资产投资增速进一步上行至2.9%;12月社零延续弱修复,增速回升至5.5%左右,

一方面,价格修复对社零带来改善,但另一方面线下消费活动活跃度受疫情影响有所趋缓。

全世界被新冠肺炎疫情肆虐的2020年,中国外贸“风景这边独好”,12月进出口在高基数下仍然超预期增长,全年出口逆势正增,进出口和出口总额均创下纪录新高,这其中防疫物资和宅经济相关出口功不可没。(完)

发稿 宿泱韫; 审校 杨淑祯

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