November 13, 2019 / 7:21 AM / a month ago

中国经济下行压力短期难扭转 CPI过快上升给宏调带来新压力--官员

路透北京11月13日 - 中国银保监会国有重点金融机构监事会主席于学军表示,国内经济下行压力在短期内难以出现趋势性扭转,这是由中国经济增长现阶段所处的宏观条件决定的。从外围国际形势即中国的外需来看,2019年是较为困难的一年,但明年有可能出现转机;而CPI的过快上升,给宏观调控政策增加了新的压力。

他在“《财经》年会2020:预测与战略”上指出,从金融角度来看,中国现正处于去杠杆和稳杠杆阶段,资产泡沫开始压缩,违约风险暴露明显增多,这给生产、投资等经济增长带来新的难题;同时,少数中小金融机构风险上升,对支持实体企业发展也带来一定的影响。

“我认为2020年真的存在很大的不确定性,外部环境有可能发生较大的变化。全球货币政策的趋势性调整和科技,尤其是5G商业化应用的发展变化,会对明年经济发展产生较大影响。2020年,是值得细心观察和用心期待的一年。”于学军称。

他认为,2020年外部环境有可能发生较大的变化。一是美联储从今年7月末开始的货币政策调整,已连续减息三次。同时,美联储停止缩减资产负债表,近期又开始向金融市场注入流动性,这对美国及全球市场都会带来明显的影响,也致使各国货币汇率发生变化,并有可能刺激明年下半年全球需求回升,进而拉动世界经济增长。

二是一些科学技术上的突破与创新,如5G的商业化运用已经开始,许多改变也许是意外的或会超出我们的想象。人工智能、量子计算、区块链等,似乎也处在突破的前夜,加之5G技术的开发应用,也可能提供意想不到的助力,从而对经济增长带来重大影响,有的甚至对金融、货币等形成直接的冲击。

从国内形势来看,他认为,中国经济下行压力在短期内难以出现趋势性扭转,这是由中国经济增长现阶段所处的宏观条件决定的。主要是自2008年国际金融危机发生以来,中国货币信贷大量投放,并且这些投放的资金更多和过多集中在地方政府及其平台和房地产开发中。

同时出现的问题却是:地方政府债台高筑,靠出卖土地即土地财政维持运转,这样各地土地价格成倍上涨,土地收入大幅增加,同时暴富了一大批房地产开发商。货币信贷大量投向地方政府及其平台和房地产开发的同时,人均货币工资成倍提升。

此外,住房、交通、物流等各种成本均大幅提高,致使过去中国在国际上长期存在的比较成本优势被不断地吞噬,以至于大部分生产制造企业出现生存难题,纷纷向东南亚等地转移生产能力,现处于方兴未艾之中。

于学军指出,近两年来,针对这些存在的问题,政府加大减税降费和降低融资成本的政策力度,取得明显成效,但是否可扭转宏观成本上升、比较成本优势下降的局面,仍需假以时日,进一步观察分析。

从金融角度来看,中国现正处于去杠杆和稳杠杆阶段,资产泡沫开始压缩,违约风险暴露明显增多,这给生产、投资等经济增长带来新的难题。以公开的债券市场为例,今年1-9月已出现违约债券110支,规模达到863亿元人民币。

并且,债券市场发债出现了明显的分化,央企等有政府背景的发债主体发行利率较低,而有不少评级不低的民营企业却发行困难。同时,少数中小金融机构风险上升,对支持实体企业发展也带来一定的影响。

此外,今年以来由于受非洲猪瘟的影响,形成供给端冲击,导致CPI过快上升,这对宏观调控政策增加了新的压力。

中国10月居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.8%,创近八年新高,猪肉价格大幅攀升令CPI大踏步走高。分析师认为,短期内快速遏制猪肉上涨的难度较大,CPI将继续保持高位并有突破4%的可能。(完)

发稿 沈燕;审校 张喜良

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