June 19, 2019 / 6:22 AM / a month ago

焦点:中国电动车业者金援难寻 挑战特斯拉面临梦醒时分

路透香港/北京6月19日 - 去年,魏青与他的私募股权投资团队拜访了超过20家中国制造电动车的初创公司。

资料图片:2016年1月,中国北京,一处电动车充电站。REUTERS/Kim Kyung-Hoon

结果呢?他们没有投资任何一家。

“不确定性太多了,从企业在初步阶段何时可以产生题材,到何时可以制造出样品车来募资,乃至于最终何时可以量产,”上海赛领资本(Sailing Capital)董事总经理魏青表示。

魏青表示,他认为其中只有几家能够存活。他不愿透露造访了哪些电动车业者。不过赛领反而决定投资一家电动车零部件供应商。

他的疑虑反映出银行界人士描述的情况,也就是中国电动车制造商筹资难度逐渐升高,他们必须在多如过江之鲫的同业中抢着曝光,就未来的盈利能力提出令人信服的论述,尽管政府削减电动车补贴,并打算逐步退场。

特斯拉(TSLA.O)在寻求持续盈利方面挫折连连,而且销量大幅下滑,中国初创企业蔚来汽车(NIO.N)部分车型出现问题等等,也让投资者保持警惕。

根据数据提供商PitchBook,今年截至6月中旬,中国电动汽车生产商仅融资7.831亿美元,远低于上年同期的60亿美元以及2018全年的77亿美元。

香港一位银行家称,至少有十几家电动汽车生产商接洽过他,希望获得新融资,但大多数都被他拒掉,因为他们并不出彩。

即便是已经启动的融资,其进展也没有电动汽车生产商希望的那么快。

“很有挑战性,”这位银行家称,目前他已经开始着手今年的一桩融资案,“如果能和投资者会晤,你总能说出故事,但一些投资者连见一面的请求都不回你。”

由于协商未公开,他不愿具名。

**补贴问题**

为遏制空气污染并促进国内汽车产业发展,中国曾表示,希望到2025年使所谓的新能源汽车(NEV)占到汽车总销量的五分之一,而现在这个比例只有5%。新能源汽车包括混合动力车、插电式混合动力车以及燃料电池车。

这种宏伟目标催生出太多的电动车初创企业,他们不但相互竞争,而且还要与全球汽车制造商以及特斯拉展开争夺。特斯拉计划今年在中国开始生产汽车。

政府数据显示,大约有330家电动车企业登记备案以获得某种补贴,但业务较成熟的初创企业数量则少得多,只有50家左右。

但随着外界批评一些企业过度依赖政府资金,中国政府已减少了补贴,提高了车辆获得补贴的资格标准,并表明2020年之后补贴全部取消。

这就导致汽车销量在价格上升的情况下大幅放缓。5月新能源汽车销量同比仅增长1.8%,4月增幅为18.1%,2018年增幅则高达62%。

总部位于南京的电动车厂商拜腾(Byton)首席执行官Daniel Kirchert对路透表示,要想在当前的融资环境下生存,就要有很强的成本原则。

“鉴于当前形势,新创企业能做到提出好产品并迅速上市还不够,同样重要的还有成本管控,不仅要管控固定成本,也要管控变动成本,”他说。

拜腾是少数几家能够顺利筹资的电动车生产商之一,该公司目前正寻求5亿美元融资;拜腾背后有中国国营的一汽集团以及电池供应商宁德时代(300750.SZ)的支持。

其他正在筹资的业者还包括有零跑汽车的筹措3.72亿美元,以及车和家的筹资多达5亿美元。零跑汽车的推手包括中国国营上海电气集团股份有限公司以及红杉中国,车和家则是由知名创业家李想所成立。

今年已经成功筹资的业者包括由百度(BIDU.O)支持的威马汽车,根据PitchBook,该公司在今年3月完成4.46亿美元筹资。

部分业者则是取得私募基金以外的资金。北京市政府旗下的亦庄国际投资发展将为与蔚来汽车成立的合资企业注资100亿元人民币,可望协助蔚来汽车兴建自有工厂。

**特斯拉和蔚来汽车成为筹资阻碍**

但整体而言,行业筹资前景更加黯淡,特别是因为特斯拉和蔚来汽车陷于困境。

特斯拉创始人马斯克(Elon Musk)上个月向员工表示,就第一季烧钱的速度来看,最近筹措的27亿美元让公司只有10个月的时间达成损益两平。特斯拉今年以来股价已经大跌了32%。

蔚来的股价跌得更惨,今年下跌了60%,影响的原因包括交付放缓、第一季销售较前季腰斩、竞争加剧及补贴减少。且发生三起汽车起火,以及一名蔚来车主在北京著名的长安街进行软件升级、导致车辆在升级期间无法动弹后,也让该公司声誉受伤。

蔚来不予置评。

电动车初创企业小鹏汽车总裁顾宏地指出,一些上市电动车领跑企业目前在二级交易市场表现不佳,给行业短期展望带来压力。顾宏地曾是摩根大通资深银行家。

顾宏地表示投资者变得更谨慎、更挑剔且强烈专注于领跑者。他认为这种趋势可能将会持续。

对于私募股权为电动车行业融资的意愿,威马汽车的一位投资者看法更为悲观。

“蔚来可能是中国电动车初创企业中最好的了。但看看它现在的处境--怎么能让我们放心为其他电动车初创企业签下支票呢?”这位持有蔚来股票但今年已出脱的投资者说。(完)

编译 陈宗琦/刘秀红/王颖/张明钧/张若琪 审校 张荻/李春喜

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