June 13, 2019 / 10:23 AM / 2 months ago

综述:中国金融业防风险完成阶段性目标 改革与开放不停步

作者 李铮

资料图片:2017年7月,上海,一名男子离开浦东陆家嘴金融区的一栋大楼。REUTERS/Aly Song

路透上海6月13日 - 兴许是因为被视为中国重大国家战略的上海科创板今日宣布正式开板,本届陆家嘴论坛与会官员阵容可谓有史以来最高规格,国务院副总理刘鹤及一行两会核心官员悉数出席。

对照过往10届陆家嘴论坛,防风险是不变的议题。打赢防范化解金融攻坚战一年多来,尽管国务院副总理刘鹤周四首次表态称实现阶段性目标,加大逆周期调节和精准有效处置风险仍是与会监管高层普遍的共识。

他们并认为,虽然目前中国经济面临一些外部压力,但不管是对外开放还是类似科创板这样的重大创新改革皆不会停步,且随着中国经济再平衡不断推进,有能力有信心应对各类风险挑战。

“应采取更长期分析方法去看中国经济发展,巨大市场潜力正在拉动中国经济增长,不管发生什么情况长期向好趋势不会改变。”刘鹤称,目前中国已是全世界最大的成长性市场,为全世界提供机会。

在他看来,外部压力有利于发展,且中国宏观经济空间大,结构性去杠杆,政策工具储备充足,有充分信心迎接挑战。

而不管外部环境如何变化,中国坚定推进对外开放不会变。刘鹤表示,相信在不久的将来,中国政府将进一步推出有力度的改革开放新举措。

证监会主席易会满透露,不少外资机构还在积极申请合资控股券商,证监会将陆续推出一揽子对外开放的务实举措。这些措施包括了推动修订QFII/RQFII制度规则、全面推开H股“全流通”改革、放开外资私募证券投资基金管理人管理的私募产品参与“港股通”交易的限制等。

中国近期在放宽外资准入上遇到一些质疑的声音,包括实际审批流程过慢等。一位监管官员在会议现场回应路透称,“这个过程对监管而言也是探索的过程,无法一下子放开,在审批过程中还是要始终坚持放得开,更要看得清管得住的原则,避免因监管疏忽而带来不必要的风险。”

一位外资再保险公司中国筹备组负责人在会场接受路透采访时谈到,目前设立分支机构已经上会,“沟通的感觉非常积极有耐心,审批效率上更快,整个过程的确有略超预期的顺利。”

银保监会主席郭树清谈到,将进一步扩大银行、保险、证券、信托的开放,尤其欢迎有经验的资产管理机构,与中国同行一道筹集人民币资金,投入到人民币证券市场。

**科创板开启探索路程**

在周四召开的第11届陆家嘴论坛上,中国资本市场也迎来了历史性时刻,被誉为中国版纳斯达克的科创板正式开板。刘鹤、易会满、上海市委书记李强、上海市长应勇共同参与现场启动仪式。

科创板的重要意义不言而喻。刘鹤指出,科创板是“重中之重”,要落实信息披露为核心的注册制改革,从核准制到注册制,真正把选择权交给市场,减少不必要行政干预,更加关注公司未来成长,长期投资价值,让上市公司接受市场的审核;还要避免对股市不必要的行政干预。

作为科创板的领头探路人,易会满在表达寄予改革试验田的厚望同时,也表示科创板是一个全新的探索,可能会遇到各种各样的困难和挑战,将坚持边试点、边总结、边完善,希望各方对科创板多一份理解、多一点包容,既保持热情,又保持理性冷静,共同应对可能出现的各种问题。

他并提示投资者风险,包括发行方式改变后,如何平衡好注册制与把握上市公司质量这对关系,需要经过市场检验,这会是一个大浪淘沙的过程,势必带来退市这个“出口”会更加常态化;市场化定价后企业高估值发行的现象可能会增多,以及科创板的制度创新还需要在实践中进一步检验,有一个逐步磨合的过程,这也可能引发一些市场风险等。

央行行长易纲表示,支持在上海试点取消证券公司、基金管理公司等外资持股比例上限,扩大外资金融机构经营范围,全力支持上海科创板建设。

截至6月13日,科创板申报的企业总数已经超过120家,其中有6家企业已经成功过会。上交所官网显示,首批过会的微芯生物、天准科技、安集科技已提交注册申请,科创板注册程序正式启动。第二批企业福光股份、华兴源创、睿创微纳于近期成功过会。

**防风险要精准拆弹**

防范化解重大风险攻坚战历时一年多时间,宏观杠杆率高速增长势头已被初步遏制。在刘鹤看来,目前形势正在全面的好转,大局已经得到稳定,对一些风险点进行精准拆弹,增强了监管部门的处置经验,实现了防范化解金融攻坚战的阶段性目标。

但他强调,精准拆弹时要防止跨市场、跨区域市场的风险传染。要防止顺周期的效应和预期带来的收缩效应,这种收缩对金融机构而言是有风险的,金融机构要加强逆周期调节力度,保证流动性合理充裕。

郭树清指出,要坚决防止结构复杂产品死灰复燃。两年多来整治市场乱象拆解影子银行,净减少13.74万亿元高风险资产。目前国际上正在出现放松监管、使影子银行回潮的趋势,需要引起高度警惕。中国金融的脱实向虚、层层嵌套问题,曾经属于世界上最严重的情形,绝不能任其重演。

他并警示了一些地方房地产金融化的风险:历史证明,凡是过度依赖房地产实现和维持经济繁荣的国家,最终都要付出沉重代价。

银保监会副主席王兆星也在同一个场合表示,金融必须要坚持本源、专注主业,绝不能脱实向虚、自我循环、自我膨胀,最后形成巨大的金融泡沫和严重的金融危机。

在宏观政策层面,王兆星认为,包括货币政策、信贷政策和金融监管政策,防止“大水漫灌”和“严重乾旱”。要建立和实施以逆周期为主导的金融宏观审慎管理政策,防止过冷过热和大起大落。(完)

审校 林高丽

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