October 8, 2018 / 10:13 AM / 2 months ago

焦点:中国长假后首个交易日股汇双杀难幸免 市场信心脆弱

路透北京10月8日 - 受中国国庆长假期间海外市场普遍走弱影响,令投资者信心倍受打击,尽管中国央行周日宣布降准利好,试图对冲利空影响,但对市场的利好支撑十分有限,长假后首个交易日国内金融市场普遍走弱。

资料图片:2014年8月,上海,浦东陆家嘴金融区的一处交通信号灯。REUTERS/Carlos Barria

因国定假日,国内金融市场上周全周休市。市场人士认为,目前中国经济难见起色,加之假期新兴市场出现股汇双杀局面,内外因素共振导致今天市场一次性补跌的跌幅较大,市场信心修复仍需时间。

“全球股市下跌,A股不可能独善其身。”银河证券分析师任承德认为,“今天A股就是跟跌”。

中国股市沪综指周一收盘重挫3.7%,创逾三个半月最大单日跌幅。今日大盘低开低走,全日调整过程中伴有成交量放出,个股普遍出现回调。目前来看,A股市场仍有二次探底的可能。沪综指.SSEC收报2,716.51点,跌104.84点或3.72%,此前最大单日跌幅为2018年6月19日的3.78%,今日上海A股成交额为1,413亿元人民币,上日为1,252亿元。

人民币兑美元即期CNY=CFXS周一收盘大跌321点破6.91关口至2017年3月10日以来的逾一年半新低,中间价则跌至近17个月新低。交易员称,国庆长假期间美元指数升幅明显,今日中间价疑似部分过滤,以缓解市场不安情绪,但客盘购汇仍偏多,贬值预期升温吓退结汇力道,令人民币承压加重。

市场人士认为,目前中国资本市场逐步对外开放,国内市场与国际市场的联动性更加紧密,外围市场的影响正在加大。此外中国经济数据偏弱,令市场对利空因素的影响更为敏感。

全球股市上周承压,此前受美联储官员的鹰派言论及数据影响,美国公债遭遇大举抛售。上周海外股市出现一波连续下跌,与A股关联度较大的香港股市连跌五天,香港恒生指数.HSI累计跌幅达4.38%。

中国央行周日宣布,自10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。

而此前公布的中国9月官方制造业PMI回落至七个月新低;当月财新中国制造业PMI连续第四个月下降,降至临界点50,创16个月最低位。

不过多位分析师表示,长假前资金纷纷离场以规避假期不确定性,市场信心不足人气涣散令今日资金并未回流,今天市场大跌后,估计已消化部分利空因素,短期走势将依赖基本面和新的消息面。

**A股或将再次探底**

分析师指出,国庆长假期间,海外市场普遍走弱,尽管周日央行宣布降准,但释放资金基本被MLF和缴税对冲,因此对市场的利好支撑程度有限。

他们认为,节前市场出现的一轮超跌反弹行情基本到位,因此长假前资金纷纷离场以规避假期不确定性,今日这部分资金并未回流,令场内活跃资金缺乏。此外假期发布的中国9月PMI数据偏弱,表明国内经济仍在探底过程中,A股市场信心不足人气涣散。

“海外股市上周跌了那么多,A股今天也就是补跌,并不出意料的。”东北证券策略分析师沈正阳指出,虽然降准后会释放更多资金,但股市资金面并未明显获益。“钱又到不了市场上,所以降准也就是一种对冲,关键要看市场信心能否稳住。”

首创证券高级投顾张彦芸称,今日上午大盘低开后一度试图反弹,但力度十分微弱,显示鲜有资金入场抄底,午后个股跌停数量有所增加,市场信心修复仍需时间。

任承德认为,蓝筹股在节前这波反弹本身积累了不小的涨幅,有技术回调的需要。技术面上,目前判断上证50.SSE50底部构造失败还为时过早,不必过分悲观。

**人民币贬值预期升温**

交易员表示,在目前购汇较为严格的环境下,推动人民币这一波贬值的不再是购汇力道继续上升,而是结汇意愿快速下降,监管想要维稳汇率的成本将大幅上升。

“短期市场预期有变化,很多老百姓或者客盘是(人民币)不看指数的,市场预期正在朝着贬值500-1000点的方向加速推进,...但实际上人民币指数是升值的,不是我们太弱是美元太强。”一中资行交易员称。

另有交易员称,“中间价没一下突破6.9,应该还是有维稳的考虑。”

而昨日中国央行宣布定向降准,这会提振市场信心,但宽松流动性也可能会对汇率形成一定压力,毕竟中美利差存在收窄可能,今天境内美元长端掉期重回负值,预计长端掉期将延续易跌难升走势。

分析人士表示,降准的信号意义会对人民币汇率短期走势形成负面影响,不过人民币变动更多是受供需和国际美元走势的影响,贸易战背景下的市场情绪也会通过供需影响汇率。

一位银行分析人士表示,近期人民币持续偏弱,更多的是市场购汇需求偏多,特别是贸易战背景下,市场购汇情绪比较高,这导致美元前期偏弱时,人民币依然表现不佳。中金宏观团队预计,人民币汇率不至于失速下跌,且整体下行空间也有限。(完)

(中文部林琦、张金栋对此文亦有贡献)

审校 杨淑祯

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