July 21, 2019 / 2:04 PM / a month ago

中国金融市场一周走势回顾

以下为路透中文新闻为您整理的7月15日-19日当周中国金融市场摘要:

汇市:

--人民币兑美元CNY=CFXS当周微升0.03%,由于市场缺乏关键指引,走势非常平静。美联储降息预期变化主导美元走势,另外中美在恢复高级别磋商前双方依旧强硬,谈判气氛不佳,但当前美国再度加税的概率并不高,加上美联储大幅降息概率上升,这或有利于人民币企稳,风险逆转指标显示人民币短期几乎没有贬值压力;后续仍需关注这两个关键事件发展,不过月底前人民币选择方向的概率并不高。

公开市场操作:

--中国央行公开市场周五再次进行千亿元人民币逆回购操作,连续四天的逆回购加上周一小幅超量续做的中期借贷便利(MLF),当周全口径净投放4,715亿元,为半年来最大单周净投放规模。本周缴税影响超出此前预期,央行保持一定强度投放以弥补资金缺口。

业内人士称,尽管央行连续投放,但流动性偏紧态势未见明显改善,央行后几日也并未因资金紧张而进一步加力逆回购,表明短期央行流动性调控的态度仍相对审慎,下周临近月末,财政投放将逐步展开,预计央行将根据资金回流情况灵活操作。

分析人士指出,从中国最新公布的各项数据来看,短期内稳健的货币政策基调不会改变,对流动性的结构调控有望延续,以促进实体融资成本下降。当然,也要关注美国7月若降息后,中国央行是否会对公开市场逆回购等政策利率重新定位。

他们并认为,目前尽管美联储7月降息为国内货币政策打开空间,但央行官员强调货币政策“以我为主”,而6月社融数据增长较快,消费和工业数据亦明显回暖,货币政策整体放松必要性有限。预计再次全面降准降息概率不高,加强定向调控以促进实体融资成本下降仍将唱主角。

债市:

--中国债市当周现券收益率呈震荡略下行态势,国债期货则高位震荡。周初因为工业和投资等数据优于预期,且在税期影响下资金收敛,导致国债期货高位跳水,且现券收益率上行。不过此后债市整体转入偏强震荡格局,并在韩国央行意外降息等全球宽松预期提振下,人气有所恢复。交易员称,短期内关键会议召开在即,市场高度关注可能即将召开的政治局会议在政策基调上的态度,以及美联储若降息后中国央行的应对之举,不过在宽松预期已起的气氛下,现券料仍偏强震荡。

票据:

--中国票据市场当周转贴利率续跌,国有和股份制银行承兑的足年电子票据价格破3%。交易员称,尽管本周资金面紧势未缓,但央行在公开市场连续投放显示中长期资金预期仍较乐观,加之票源供给有限而大行收票热情高涨,都推动了转贴现率持续走低。

他们并表示,如无意外,下周央行料会续做中期借贷便利(MLF),并且也有望进行定向中期借贷便利(TMLF)操作释放中长期资金。考虑到本季度有不少票据集中到期,票据需求预计持续旺盛,转贴现率难脱低位。

股市:

--中国股市当周低位震荡,沪综指.SSEC全周小跌0.22%。周一公布的二季度GDP数据符合预期,不过6月投资、消费和工业生产等数据明显回暖,带动大盘探底后回升;但中美贸易谈判等不确定性依旧制约市场人气,持续做多动力不足,随后三日股指震荡回落,周五则在科技和金融股带动下有所回弹。

目前市场关注焦点是下周一(22日)科创板首批个股上市后表现,以及对大盘的影响,短期料股指延续整理走势的概率较大。(完)

整理 张晓翀/边竞/张金栋/侯向明;审校 张喜良

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